哥伦比亚运动服装公司2025年第四季度业绩前瞻 - 公司预计将于2月3日盘后公布2025年第四季度财报，预计营收和盈利均将出现同比下降 [1] - 市场普遍预期第四季度营收为10.4亿美元，同比下降5.5%，与公司给出的10.1亿至10.4亿美元（同比下降5%-8%）的指引一致 [1] - 市场普遍预期第四季度每股收益为1.22美元，同比下降32.2%，公司给出的每股收益指引区间为1.04至1.34美元 [2] - 公司在过去四个季度中，平均实现了13.2%的盈利超预期 [2] 影响第四季度业绩的主要因素 - 营收压力：由于第三季度（主要在美国市场）批发发货时间早于计划，导致第四季度批发发货时间正常化，这带来了约4000万美元的批发提前发货缺口，使得第四季度的销售对比（尤其是批发渠道）更具挑战性 [3] - 美国市场需求疲软：美国消费者需求状况对第四季度销售造成进一步压力，直接面向消费者（DTC）业务表现持续承压，反映出电子商务流量疲软以及临时清仓门店同比减少，同时现有门店的生产力小幅下降 [4] - 天气因素影响：关键市场寒冷天气延迟，减缓了冬季御寒服装（第四季度的关键品类）的早期售罄，尽管10月下旬有所改善，但天气波动仍是完全捕捉季节性需求的关键风险 [4] - 国际市场表现：国际市场（相对于美国）继续表现更为健康，管理层强调欧洲、中东和非洲（EMEA）地区持续强劲，且在中国市场因本地化营销和早期双十一预售活动而趋势改善，但美国业务的规模意味着国际增长不足以完全抵消季度内合并层面的国内疲软 [5] - 盈利压力：第四季度盈利能力可能受到更高成本压力的负面影响，最显著的是关税，管理层预计第四季度与关税相关的逆风为2000万至2500万美元，高于第三季度的1500万美元，表明对毛利率的同比拖累更大 [6] - 费用增长：销售、一般及行政管理费用（SG&A）的增长也可能对运营杠杆造成压力，公司继续投资于营销和需求创造以支持“加速增长战略”和“为一切而设计”品牌平台，在营收承压和成本上升的情况下，管理层预计第四季度SG&A支出将以低至中个位数增长 [7] Zacks模型预测及其他公司提及 - 根据Zacks模型预测，哥伦比亚运动服装公司此次财报可能不会实现盈利超预期，公司目前Zacks评级为3（持有），盈利ESP为0.00% [8][10] - 文章提及了其他几家可能在本财报季实现盈利超预期的公司： - Under Armour, Inc. (UAA)：Zacks评级为1（强力买入），盈利ESP为+68.75%，市场预期其2025财年第三季度每股亏损0.02美元（同比下降125%），营收13.2亿美元（同比下降5.9%） [11][12] - Carter's Inc. (CRI)：Zacks评级为1（强力买入），盈利ESP为+3.93%，市场预期其2025年第四季度营收8.668亿美元（同比增长0.8%），每股收益1.66美元（同比下降30.5%） [13] - Steven Madden, Ltd. (SHOO)：Zacks评级为2（买入），盈利ESP为+2.92%，市场预期其2025年第四季度营收7.533亿美元（同比增长29.4%），每股收益0.46美元（同比下降16.4%） [14][15]