债券在投资组合中的角色与基本特性 - 债券是任何管理良好的投资组合的关键组成部分 尤其在股市看起来特别泡沫化时 其重要性可能比以往任何时候都更加凸显 [1] - 债券的基本运作模式是投资者向政府或公司提供贷款 并在固定期限内获得有保证的带息回报 [2] - 与股票相比 许多投资者对购买何种债券、如何购买或评估它们不太确定 [2] 债券的收益表现与历史作用 - 2025年 英伟达股票所有者获得了约39%的收益 而流行的10年期国债的年收益率约为4.5% 这凸显了债券投资的适度回报 [3] - 在股市下跌的年份 如2008年下跌约38%和2020年下跌约19% 债券则可靠地提供了个位数的正回报 [3] - 债券被视为投资组合的“减震器” 专家建议每位投资者都应持有债券 [4] 债券的具体类型与优势 - 特别推荐国债通胀保值证券 其支付额随消费者价格指数波动 以保持跑赢通胀 [4] - 债券的利率或“票息”与借款人的稳健性之间存在明确的相关性 违约风险越高 利率就越高 [5] - 债券具有可预测性的额外好处 投资者知道票息何时支付以及债券何时偿还 这对于寻求收入的年长投资者尤其具有吸引力 [5] 债券的风险与不确定性 - 债券并非完全可预测 如果发行人的财务状况恶化 其价格可能暴跌 给那些想在到期前出售的人带来问题 [5] - 如果发行人破产 投资者可能面临损失本金的风险 [5] - 存在黑天鹅年份 例如2022年 由于通胀突然飙升超过了大多数债券的票面利率 债券经历了有史以来最糟糕的一年 [5]