黄金与比特币近期市场表现对比 - 黄金价格在过去一个月上涨25%，过去六个月上涨66%，过去五年上涨200% [1] - 比特币价格在过去一个月下跌2.5%，过去六个月下跌25%，自2021年以来回报率为156% [2] - 仅本周三单日，黄金市值就增加了1.6万亿美元，几乎相当于全球所有比特币的总市值 [5] 白银与比特币市值地位发生逆转 - 2025年4月，比特币市值（1.85万亿美元）曾略高于白银（1.84万亿美元） [3] - 目前，白银市值已飙升至6.7万亿美元，而比特币市值则落后于1.75万亿美元 [3] - 现货白银价格本周创下每盎司120美元的历史新高 [2] 其他大宗商品市场表现强劲 - 铜在2025年创下十年来最佳年度表现，价格突破每吨14,000美元 [4] - 全球短缺及向可再生能源转型推动了铜价上涨 [4] - 贵金属市场目前正经历“极度贪婪”情绪，而加密货币市场已多月未见此情绪 [5] 比特币市场动态变化的原因分析 - 两年前比特币现货ETF上市后，其作为资产类别趋于成熟，华尔街资金流入降低了其波动性 [6] - 市场对2025年10月10日因特朗普关税传闻引发的突然暴跌仍心有余悸，导致大规模抛售 [7] - 波动性降低意味着不再出现剧烈的“上帝蜡烛”式上涨，但下行风险也随之减小 [6] 黄金受青睐的特定宏观背景 - 特朗普对美联储主席鲍威尔的持续攻击，引发市场对美联储在其第二任期剩余时间内独立性受损的担忧 [8] - 这一政治不确定性推动资金流向黄金等传统避险资产 [8]