美元面临的压力因素 - 美国政治不确定性施压美元 前总统特朗普威胁若加拿大与中国签署贸易协议 将对从加拿大进口的商品征收100%关税[1] - 美国联邦政府部分停摆风险拖累美元 参议院民主党人因国土安全部/ICE资金问题威胁阻止拨款协议 当前临时拨款措施将于本周五到期[2] - 美元受到美联储独立性风险、不断扩大的预算赤字、财政挥霍以及政治两极分化加剧的削弱[2] - 美元因外国投资者因政治风险从美国撤出资本而持续承压[3] - 市场猜测美国可能与日本协调外汇干预以提振日元 这与特朗普认为弱美元有利于刺激美国出口的观点相符[7] - 市场预计美联储将在2026年降息约50个基点 而日本央行预计将再加息25个基点 欧洲央行预计维持利率不变 这种货币政策分化预期导致美元持续疲软[8] 美元汇率的具体表现与数据 - 美元指数周二跌至近4年低点 因特朗普表示对近期美元走弱感到满意[3] - 美元指数今日上涨0.21% 从早盘跌势中反弹并转涨 因参议院多数党领袖图恩称政府停摆谈判正朝着“正确方向”发展 引发空头回补[6] - 美国11月工厂订单环比增长2.7% 强于预期的增长1.6% 为6个月来最大增幅 对美元构成支撑[3][6] - 美国11月贸易逆差为568亿美元 高于预期的440亿美元 为4个月来最大逆差 对美元构成利空[3][5] - 美国每周初请失业金人数减少1000人至20.9万人 略弱于预期的20.5万人 但续请失业金人数减少3.8万人至182.7万人 为6个月低点 强于预期的185万人[4] 欧元与日元汇率动态 - 欧元兑美元今日下跌0.28% 因美元反弹且10年期德国国债收益率跌至1周低点 削弱了欧元的利差优势[9] - 欧元区1月经济信心指标上升2.2点至99.4 为3年高点 强于预期的97.1 对欧元构成利好[10] - 欧元区12月M3货币供应量同比增长2.8% 弱于预期的增长3.0%[10] - 日元兑美元今日下跌0.28% 但获得日本1月消费者信心指数意外上升至1.75年高点37.9的支撑[11][13] - 日元周二兑美元升至2.75个月高点 因市场猜测美日可能联合干预汇市 但随后回落 因美国财长贝森特周三表示美国“绝对没有”干预汇市以支持日元[7][12] 贵金属市场行情 - 2月COMEX黄金期货今日下跌113.20美元 跌幅2.13% 3月COMEX白银期货下跌3.764美元 跌幅3.32%[13] - 金银价格从纪录高位回落并大幅走低 因美元反弹引发贵金属多头平仓压力[14] - 黄金和白银今日早盘曾延续抛物线式上涨 2月黄金创下每盎司5586.20美元的合约及最近月期货纪录新高 3月白银创合约新高 最近月期货白银创下每盎司120.07美元的历史新高[14] - 对周末美国政府可能停摆的担忧以及美伊紧张局势重燃 提振了贵金属的避险需求[5][15] - 美元贬值交易势头增强推动贵金属飙升 特朗普周二晚表示对近期美元走弱感到满意 激发了将贵金属作为价值储存手段的需求[15] 贵金属的支撑因素 - 美国关税不确定性以及伊朗、乌克兰、中东和委内瑞拉的地缘政治风险带来的避险需求支撑贵金属[16] - 市场担忧美联储将在2026年推行更宽松的货币政策 因特朗普打算任命一位鸽派美联储主席[16] - 金融体系流动性增加提振了将贵金属作为价值储存手段的需求 此前FOMC于12月10日宣布每月向美国金融体系注入400亿美元流动性[16] - 央行强劲的黄金需求支撑金价 中国央行12月黄金储备增加3万盎司至7415万盎司 为连续第14个月增持 世界黄金理事会报告显示 全球央行第三季度购买了220公吨黄金 较第二季度增长28%[17] - 基金对贵金属的需求保持强劲 黄金ETF多头持仓周三升至3.5年高点 白银ETF多头持仓于12月23日升至3.5年高点[18]