核心观点 - 苹果与Meta均公布了远超分析师预期的季度业绩，但苹果是更优的投资选择 [1][2][3][11][13] 苹果公司业绩与前景 - 公司2026财年第一季度（截至12月27日）收入同比增长16%，较上一财季8%的增速显著加速 [7] - 增长主要由iPhone驱动，iPhone部门收入同比增长23%，在大中华区表现尤为强劲，该地区总收入同比增长38% [7][8] - 管理层预计第二财季收入将同比增长13%至16%，尽管iPhone供应可能受限 [9] - 服务业务收入同比增长14%，其毛利率约为产品部门的两倍，长期看有助于提升公司整体毛利率并降低对产品收入的依赖 [10] - 公司拥有紧密结合的硬件、软件和服务生态系统以及极其忠诚的客户群，业务更具韧性 [11] Meta公司业绩与前景 - 公司第四季度收入为599亿美元，同比增长24%，高于560亿至590亿美元的指引区间 [4] - 管理层对第一季度收入指引中值（535亿至565亿美元）意味着同比增长30%，但其中包含约4个百分点的外汇有利影响 [5] - 管理层预计2026财年全年收入增速将低于第一季度水平 [5] - 第四季度每股收益为8.88美元，远超8.22美元的共识预期，但同比仅增长11%，因成本和费用同比激增40% [6] - 成本激增反映了管理层为把握人工智能机遇而进行的积极投资周期 [6] - 公司业务几乎完全围绕软件和服务，主要局限于社交媒体领域，并几乎完全通过广告变现 [12] 估值比较 - 苹果的市盈率为33倍，略高于Meta的30倍 [12] - 鉴于苹果业务更为稳健，两者之间的估值差距本应更大 [12]