人民币汇率强势表现 - 2026年开年人民币汇率市场延续强势行情，人民币中间价、在岸及离岸人民币对美元即期汇率均强势“破7” [1] - 1月27日，离岸人民币对美元盘中更是升破6.93 [1] 汇率走强驱动因素 - 人民币汇率走强是政策引导、季节性因素、美元贬值与出口企业售汇行为形成的多重利好共振 [3] - 美元持续走弱为人民币升值打开了充足空间，成为核心推手之一 [4] - 2025年美元指数下跌9%，录得自2017年以来表现最差的一年 [4] - 国内经济基本面的稳步修复与政策层面的精准引导，为人民币汇率提供了坚实的内部支撑 [7] - 2025年国内生产总值首次跃上140万亿元新台阶，比上年增长5.0% [7] - 年末季节性结汇高峰与出口企业主动售汇行为，从供需层面形成正向循环，成为推动离岸人民币升值的直接动力 [7] - 2025年12月银行代客净结汇999.3亿美元，创阶段性新高 [8] 美元走弱的外部环境 - 特朗普关于美元的“悠悠球论”加剧了外汇市场“抛售美国”的行为，美元指数一度下跌逾1%，创近四年新低 [4][5] - 美联储维持基准利率在3.5%—3.75%之间不变，但市场降息预期削弱了美元资产的利差优势 [6] - 美国财政赤字扩大、国内政治僵局带来的信用风险，可能使美元指数陷入持续下跌通道 [6] - 全球资金正从美元资产中撤出，转向非美货币与高潜力新兴市场资产，人民币资产成为重要配置标的 [6] 后市展望 - 人民币汇率在多重利好因素共振下，将延续稳中有升、双向波动的主基调 [9] - 短期来看，美联储降息预期、年初企业结汇需求延续以及全球资本配置人民币资产的趋势，使人民币汇率有望继续向6.90关口靠近 [9] - 中长期来看，人民币汇率走势最终将由经济基本面决定，随着中国经济持续回升向好，人民币的长期升值基础将更加牢固 [9]