Peter Thiel的投资组合变动 - 亿万富翁投资者Peter Thiel在2025年第三季度清仓了其持有的全部英伟达股票，共计537,742股，该部分资产此前占其投资组合的40% [3][7] - 同期，Thiel新建立了两个科技巨头的头寸：买入49,000股微软股票，该头寸现占其投资组合的34%；买入79,181股苹果股票，该头寸现占其投资组合的27% [8] - 这一系列操作被解读为从早期AI热潮中股价已大幅上涨、估值高企的股票，转向尚未经历如此巨大涨幅且目前估值较低的股票 [8] 英伟达的行业地位与财务表现 - 英伟达被视为驱动人工智能革命的核心公司，是训练和运行AI所需的关键芯片——图形处理单元的主要供应商，其GPU性能持续超越竞争对手 [4] - 在上一财年，英伟达营收创下超过1300亿美元的纪录，股价在五年内上涨了四位数（即超过1000%）[4] - 公司承诺每年更新其芯片，这可能巩固其长期领导地位，分析师预测到下一个十年初，AI市场规模将超过2万亿美元，为英伟达等AI巨头提供了巨大的增长空间 [6] 公司业务模式与风险对比 - 英伟达的增长对AI的依赖程度远高于微软和苹果，这在过去几年是推动其股价上涨的积极因素，使其成为明确的AI投资标的 [10] - 微软的收入来源多元化，涵盖软件和云计算等业务，这些业务在AI热潮之前就已实现增长；苹果在AI领域参与度相对较小，近期才开始在其设备中全面推出AI功能，因此对AI增长的依赖度较低 [11] - 与英伟达相比，微软和苹果的业务构成使其在AI发展遭遇任何放缓或阻力时，承受负面影响的可能性更小 [11] 投资策略启示 - Thiel的投资转变扩大了对活跃于AI领域但关联度不如英伟达紧密的公司的敞口 [12] - 对于谨慎的投资者或担心AI泡沫形成的投资者而言，微软和苹果是当前更优的选择 [12] - 对于旨在最大化AI增长潜力的激进投资者，英伟达可能仍有上涨空间 [12]