核心观点 - 可口可乐公司符合优质收益投资的多个标准 其强大的品牌定价权 地理多样性 稳健的现金流以及连续63年增长股息的记录 使其成为构建被动收入的理想标的 尽管增长预期温和 但公司为寻求稳定收益的投资者提供了坚实选择 [1][2][12] 业务与竞争优势 - 公司销售人们在经济衰退时期仍会持续购买的平价产品 并拥有强大的品牌定价权 [3] - 过去十年单位箱量保持稳定增长 仅2020年疫情期间出现下滑 [4] - 自2015年以来 年化有机收入增长的13%主要来自更高的价格/组合 显示其提价能力 [4] - 业务遍及全球200多个国家 拥有多个年销售额至少10亿美元的品牌 [5] - 高利润率的浓缩糖浆制造业务为公司带来健康的利润和自由现金流 [5] 财务表现与股息数据 - 公司市值达3220亿美元 [6] - 2024年调整后自由现金流增长11%至近110亿美元 [7] - 分析师预计到2027年 调整后营收达520亿美元 调整后自由现金流将达131亿美元 [7] - 股息收益率达2.73% 当前季度支付额为每股0.51美元 年化股息收益率达2.79% 是标普500平均收益率的两倍多 [7][9] - 2024年股息支付占调整后自由现金流的73% 处于历史支付范围之内 [8] 股息增长记录 - 公司已连续63年增加股息 成为“股息之王” [8] - 过去10年股息增长50% 过去5年增长22% 自2024年以来温和增长2.5% [9] 未来展望与增长动力 - 公司的定价权 全球分销网络以及对高利润产品的关注将支撑其股息增长 [10] - 其股息记录表明公司能够很好地应对多次经济衰退 [10] - 分析师预计公司年化收益增长率约为6% [12]