行业观点 - 加密货币和区块链生态系统的主要价值积累可能从私人项目和去中心化协议转向能够利用区块链技术优势并保持合规的上市公司[2] - 加密货币资产从一开始就为数字环境而构建，使用旨在实现直接快速结算的基础设施，这一区别吸引了华尔街的关注[3] - 尽管金融科技在许多方面简化了金融，但后端系统变化不大，许多交易仍需数日结算，主要变化在于客户与金融系统的交互方式[4] - 美国监管不确定性持续对该行业构成压力，投资者正在等待《CLARITY法案》的进展，该法案在参议院停滞不前，可能影响加密货币交易监管方式[3] 公司分析：MicroStrategy - 公司自2020年以来持续购买并持有比特币，目前持有超过712,000枚比特币，按当前交易价格计算，该资产价值约625亿美元，使其成为全球最大的比特币库存储备公司[5] - 公司近期披露，在1月20日至1月25日期间购买了价值2.641亿美元的比特币，而在截至1月19日的7天内，购买了价值21.3亿美元的比特币[7] - 分析师认为，公司通过构建针对不同风险偏好和回报目标的定制化投资工具，不仅拓宽了投资者渠道，还降低了有效资本成本，增强了资产负债表韧性[8] - 分析师给予该股“增持”（买入）评级，目标价213美元，意味着未来一年有34%的上涨潜力[8] - 近期13位分析师中，11位给出买入评级，2位给出持有评级，形成强力买入共识评级，平均目标价439.36美元，较当前158.45美元的股价有177%的上行空间[9] 公司分析：Coinbase Global - 公司在全球加密货币交易领域处于领先地位，运营数字交易所并提供在线钱包服务，允许客户交易、存储和使用数字货币[9] - 截至去年9月底，平台资产规模约为5160亿美元，季度交易清算量为2950亿美元，在超过100个国家拥有约245,000个生态系统合作伙伴[10] - 公司第三季度营收达19亿美元，超出预期6040万美元，同比增长55%，摊薄后调整后每股净收益为1.44美元，较上年同期的0.63美元大幅增长，超出预期0.27美元[12] - 分析师认为，公司是连接去中心化金融与传统金融的受监管桥梁，随着资本市场日益整合区块链基础设施，公司是降低传统金融参与门槛的关键入口[13] - 分析师给予该股“增持”（买入）评级，目标价277美元，意味着一年内有32%的上涨潜力[13] - 基于25位分析师评级，共识评级为适度买入，其中17位买入，7位持有，1位卖出，平均目标价349.43美元，较当前209.43美元的股价有67%的上行空间[14] 公司分析：Robinhood Markets - 这家在线金融服务公司自2022年起提供加密货币交易服务，其免佣金平台和移动应用吸引了年轻投资者[14] - 截至去年11月底，公司拥有2690万资金客户在平台上交易，平台总资产达3250亿美元[15] - 尽管近期股价因《CLARITY法案》延迟的消息而下跌，但过去12个月股价仍上涨了111%，远高于纳斯达克指数21%的涨幅[16] - 公司第三季度营收同比增长100%，达到创纪录的12.7亿美元，超出预期5000万美元，摊薄后每股收益为0.61美元，超出预期0.07美元[17] - 第三季度加密货币收入同比增长约339%，占基于交易收入的约37%，占公司总收入的约21%[18] - 分析师认为当前估值水平具有吸引力，给予该股“增持”（买入）评级，目标价130美元，意味着一年内有26%的上涨潜力[18] - 近期19位分析师中，15位给出买入评级，4位给出持有评级，形成强力买入共识评级，平均目标价154.94美元，较当前103.4美元的股价有50%的上行空间[19]