公司历史与市场表现 - 公司成立于1997年，最初是一家DVD邮寄订阅服务商，其商业模式以便利性和取消滞纳金颠覆了传统的电影租赁市场[4] - 公司于2002年5月23日以拆股调整后每股1.21美元的价格上市，此后股价实现了31.8%的年复合增长率，这意味着2002年投资的1000美元如今价值约69.3万美元[5] - 公司股价相较于首次公开募股价已上涨77,150%，并在2024年夏季创下134.12美元的历史新高（经10比1拆股调整后）[2] 当前业务与用户规模 - 公司于2007年开始流媒体业务，并迅速成为行业领导者，目前在全球拥有超过3.01亿付费订阅用户[6] - 2025年，公司的成功因素包括热门剧集《怪奇物语》最终季、电影《弗兰肯斯坦》和《Wake Up Dead Man》的成功、来自韩国和拉丁美洲等地的国际内容成功，以及直播和互动内容的引入[1] 关键增长驱动力 - 内容成功：公司已能稳定产出吸引公众注意力的热门剧集，例如2020年的《养虎为患》、2021年的《鱿鱼游戏》，以及近期的《Adolescence》和《星期三》，其与全球创作者的紧密合作也带来了来自巴西、韩国、英国等地的新节目，《鱿鱼游戏》第二季是2024年观看量最高的系列[8] - 游戏业务：基于公司自有IP（如《鱿鱼游戏》、《Virgin River Christmas》）和现有IP（如《纪念碑谷3》、《WWE 2K25》）开发的游戏是一个快速增长的机会，这些游戏作为流媒体套餐的一部分提供，增长潜力巨大[9] - 直播活动：公司于2024年11月15日主办的迈克·泰森对杰克·保罗拳击赛吸引了1.08亿观众，峰值时有6500万家庭同时观看，成为“有史以来流媒体观看量最高的体育赛事”，去年的NFL圣诞双赛在美国平均吸引了超过2400万观众[10] - 广告业务：公司预计广告将在未来几年成为其重要的收入贡献来源，广告收入每年大约翻一番，在提供广告计划的国家/地区，广告套餐在初始季度占新会员注册量的50%，且广告套餐会员数环比增长35%[11] 财务预测与股价目标 - 分析师对公司的12个月共识目标价为每股111.84美元，意味着较当前股价有34.6%的上涨空间，目标价范围从每股79.00美元（下跌4.9%）到每股151.40美元（上涨82.2%）[12] - 基于广告业务开始起飞等假设，24/7 Wall St. 预测公司2026年股价将达到每股143.71美元，对应72.9%的上涨潜力[13][18] - 长期财务与股价预测：以2024年收入390亿美元、净利润87亿美元为基准，预测至2030年，收入将增至694亿美元，净利润将增至174亿美元，每股收益将达58.50美元[14][15] - 基于市盈率估值，给出长期股价目标：2027年每股154.60美元（上涨潜力86.0%），2028年每股165.92美元（上涨潜力99.6%），2029年每股189.44美元（上涨潜力127.9%），2030年每股222.30美元（上涨潜力167.5%）[15][16][17][18]