历史价格走势与规律 - 1979-1980年，黄金价格从200美元飙升至850美元，白银从6美元冲上50美元，但触顶后两个月内黄金价格腰斩，白银暴跌三分之二，随后市场进入长达二十年低迷期[1] - 2010-2011年，黄金从1000美元涨至1921美元，白银再次触及50美元高点，暴涨后黄金回撤45%，白银下跌70%，随后经历多年阴跌横盘[1] - 历史规律显示，贵金属涨得越疯，跌得越狠[4] 近期市场剧烈波动 - 1月31日，黄金上演史诗级崩盘，盘中最大跌幅突破12%，最终收跌9.25%[3] - 1月31日，白银单日最大跌幅达到36%，最终收跌26.4%，超过四分之一市值蒸发[3] - 1月30日，黄金创下40年来最大单日跌幅，白银录得历史最大盘中跌幅[10] - 贵金属交易多带杠杆，断崖式下跌导致无数账户一夜爆仓[3] 本轮行情驱动因素 - 驱动因素包括全球央行增持、去美元化叙事、白银叠加工业需求[5] - 关键变量是中国投资者进场，黄金从“西方恐慌资产”转变为“东方保命资产”[5] - 在中国，由于房地产信仰动摇、股市难把握、存款跑不赢通胀、创业风险高、就业不确定，黄金成为“最后一个不需要理解的选择”[5] 专业机构与人士观点 - 中国首席经济学家论坛理事邵宇建议散户拒绝追涨杀跌，坚持合理配置，推崇“反向操作”与“恒定比例”法则，例如将贵金属资产占比固定为总资产的10%[8] - 经济学家彼得.希夫预警，当前经历的泡沫比2008年更大、更危险、更不可逆[10] - Zaner Metals的Peter Grant认为深度回调或许是买入机会，但前提是投资者必须能承受持续的高波动[11] - 瑞银的Joni Teves维持中长期看多黄金的观点，认为其核心叙事依然坚实[11] 市场价格与消费端影响 - 历史回测数据显示，黄金在暴涨后的平均回撤超过30%，白银则常在50%以上[10] - 市场恐慌抛售由特朗普提名鹰派人物出任美联储主席的传闻点燃[10] - 国内主要金饰品牌价格在短短两日内每克跌去近百元乃至两百元以上[10] - 周大福金价从29日1706元/克跌至31日1625元/克，两天跌去81元[10] - 老凤祥金价从1713元/克跌至1498元/克，两天蒸发215元[10] - 周大生金价从1425元/克跌至？，跌幅达15.43%[11] - 金价暴跌引发消费者退货争议，有品牌规定退货需扣500元[11] 市场情绪与潜在风险 - 当一种资产蜕变为“无需思考”的全民共识时，往往离阶段性顶部不远[6] - 当前行情在狂热情绪与新叙事推动下试图挣脱历史规律，但涨势越陡峭、越依赖单一“确定性”故事，未来调整可能越剧烈无情[14]