公司基本面分析 - 公司展现出卓越的资本配置能力 其滚动12个月资本回报率高达30% [1] - 公司过去10年实现了强劲的复合年增长率 其中营收增长率约为26% 净利润增长率约为38% 自由现金流增长率约为50% [1] - 公司盈利能力突出 毛利率约为64% 营业利润率约为43% 净利润率约为40% [1] - 公司资产负债表健康 现金充裕 [1] 投资策略与组合管理 - 投资目标是以有吸引力的价格买入具有高增长潜力的优质公司 涵盖大、中、小市值及不同行业或地区 [1] - 采用自下而上的研究方法 结合深入的基本面和技术分析 [1] - 在牛市初期 通过识别领先行业并聚焦其中的龙头股票 有望获得优异回报 [1] - 投资组合侧重于资本增值 偏好成长股和股息成长股 通常避免纯高股息股和深度价值股 [1] - 投资组合仅持有多头头寸 不使用保证金、不做空、不涉及衍生品以保护资本 有时会使用期权策略 如现金担保卖权和备兑认购期权 但仅用于提升整体组合回报 [1] - 最佳机会采用“买入并持有”策略 仅对少数“资产交易”机会进行短线交易以快速获利 [1] - 投资组合通常持有最多15至20只股票 以集中投资于最佳想法 平衡回报与波动 [1]