核心观点 - 美国银行重申对Coupang的买入评级 但将目标价从38美元下调至32美元 新的目标价仍意味着超过50%的显著上涨潜力 [1] 评级与目标价调整 - 美国银行证券将Coupang的目标价从38美元下调至32美元 [1] - 尽管目标价下调 但新的32美元目标价仍意味着较当前股价有超过50%的上涨空间 [1] - 美国银行证券维持对Coupang的买入评级 并对公司长期前景保持乐观 [1][4] 面临的监管与运营挑战 - 目标价下调源于对公司面临监管挑战的担忧 此前发生了个人数据泄露事件 [2] - 公司在公平贸易、劳工和税务问题上持续受到审查 尽管这些问题并非新出现 [2] - 由于韩国零售行业持续的监管审查 公司不得不应对充满挑战的商业环境 [3] - 两家主要的美国投资者已要求美国政府调查韩国政府 指控其采取的贸易救济措施构成了对这家电商巨头的歧视性待遇 [3] - 相关调查可能在短期内造成不确定性 并对投资者情绪产生负面影响 [4] 公司业务概览 - Coupang是韩国主要的电子商务公司 专注于快速、端到端的零售和物流 其关键差异化服务是“火箭配送” [5] - 除电子商务外 公司还提供餐厅配送服务、视频流媒体服务、金融科技服务 以及最近通过Farfetch提供的奢侈品服务 [5]