近期糖价走势 - 3月纽约世界糖11号期货周五收盘下跌0.43点，跌幅2.93% [1] - 3月伦敦ICE白糖5号期货周五收盘下跌7.10点，跌幅1.72% [1] - 本周糖价持续暴跌，纽约糖价跌至2.5个月低点，伦敦糖价跌至5年低点 [2] 全球供需基本面 - Green Pool预计2025/26年度全球食糖供应过剩274万吨，2026/27年度过剩15.6万吨 [2] - StoneX预计2025/26年度全球食糖供应过剩290万吨 [2] - Covrig Analytics将其对2025/26年度全球糖过剩量的预估从10月的410万吨上调至470万吨 [6] - Covrig预计2026/27年度全球糖过剩量将降至140万吨，因低价抑制生产 [6] 主要生产国动态：巴西 - 巴西2025-26年度中南部地区截至12月的累计糖产量同比增长0.9%，达到4022.2万吨 [3] - 用于制糖的甘蔗压榨比例从2024/25年度的48.16%提高至2025/26年度的50.82% [3] - 巴西国家商品供应公司将其对巴西2025/26年度糖产量的预估从4450万吨上调至4500万吨 [7] 主要生产国动态：印度 - 印度2025-26年度自10月1日至1月15日的糖产量同比增长22%，达到1590万吨 [4] - 印度糖厂协会将其对印度2025/26年度糖产量的预估从3000万吨上调至3100万吨，同比增长18.8% [4] - 印度糖厂协会将其对印度用于乙醇生产的糖消耗量预估从7月的500万吨下调至340万吨 [4] - 印度食品部表示将允许糖厂在2025/26年度出口150万吨糖 [5] - 印度政府可能允许额外出口糖以减少国内供应过剩 [5] 价格驱动因素 - 全球食糖供应过剩和产量增加的预期打压价格 [2] - 印度可能增加糖出口的前景令价格承压 [5] - 巴西创纪录的糖产量前景对价格构成利空 [7] - 全球糖供应过剩的前景对价格构成利空 [6]