市场表现与数据 - 截至2026年1月30日当周，沪银期货主力合约收于27941元/千克，周K线收阳，持仓量环比上周减持55480手 [1] - 本周（1月26日-1月30日）沪银期货开盘报25228元/千克，最高触及32380元/吨，最低下探至24890元/千克，周度涨跌幅达15.82% [1] - 1月29日，上海期货交易所白银期货仓单为482008千克，环比前一交易日减少26360千克 [2] 宏观与政策消息面 - 中国银行自2026年1月30日收盘清算时起，将白银延期合约业务的保证金比例由48.26%上调至50.80% [2] - 美元指数在周四晚间收跌，市场关注货币政策预期 [2] - 特朗普宣称利率应下降2至3个百分点，并预告下周公布美联储主席人选，这可能强化未来货币政策宽松的预期 [2] 机构观点与驱动因素 - 华联期货认为，地缘政治风险（如格陵兰岛局势、中东冲突）难言平息，市场避险情绪推动贵金属价格上涨 [4] - 机构指出，白银供应端增长显著乏力，而光伏、新能源汽车、AI数据中心的发展对白银需求构成刚性支撑，白银市场已连续第五年处于供应短缺状态 [4] - 全球白银ETF持续流入以及COMEX库存持续下降，白银可交割库存处于历史低位 [4] - 在战略资源、金融属性和工业属性的三重驱动下，白银中长期走势预计保持强劲，操作上建议AG2604多单中期持有 [4] - 金瑞期货认为，美联储货币政策宽松利率回落的趋势未变，中长期主权国家赤字、地缘风险及去美元化驱动的央行购金等因素也未改变 [4] - 白银的供需矛盾持续存在，贵金属价格的长期核心驱动因素保持稳健 [4] - 金瑞期货给出运行区间预测：Comex白银运行区间为【115，120】美元/盎司，沪银运行区间为【28000，31000】元/千克 [4]