股价表现与市场担忧 - 截至2026年1月26日 Netflix股价在年初下跌9% 表现不佳 [1] - 股价下跌部分归因于公司卷入收购华纳兄弟的竞购战 该交易可能涉及高达830亿美元的价格 这令投资者感到不安 [1] - 尽管股价近期承压并接近52周低点 但其市盈率仍高达34倍 相比之下标普500平均市盈率仅为27倍 高估值伴随着高预期 [5] 2025年第四季度及全年业绩 - 2025年第四季度总收入为121亿美元 同比增长约18% [3] - 2025年全年收入增长率为16% 若剔除外汇影响 增长率则为17% [3] - 公司业务仍在增长且利润率保持强劲 [2] 2026年业绩指引 - Netflix预计2026年收入增长率将在12%至14%之间 这是一个显著的放缓 [4] - 尽管公司预计其广告收入将翻倍 但整体增长预期仍出现下滑 [4] - 这可能表明消费者更不愿意支付高价的流媒体套餐 并降级至公司更便宜的含广告套餐 [4] - 这一指引被市场认为有些令人失望 加剧了投资者的担忧 [2][6] 潜在交易与估值风险 - 潜在的华纳兄弟交易可能拖累公司盈利 这是投资者调整其愿意支付股价的原因之一 [6] - 鉴于公司估值仍然不低 且业绩指引未达市场高预期 其股价在未来几周和几个月内可能面临更大的下跌压力 [5][6]