沃伦·巴菲特对黄金与白银的投资观点 - 沃伦·巴菲特将黄金描述为“做多恐惧的一种方式” 并批评黄金作为投资选择缺乏现金流和实际效用[1] - 巴菲特认为黄金具有两大显著缺陷 既没有太大用处 也不能繁衍增值[1] - 在个人投资组合中 黄金被视为一种保险 而非长期复利资产 其作用不同于股票或企业[2] 伯克希尔·哈撒韦的白银投资历史 - 伯克希尔·哈撒韦于1998年2月披露持有129,710,000盎司白银 头寸建立始于1997年7月25日 结束于1998年1月12日[3] - 该头寸虽规模巨大 但当时占伯克希尔投资组合比例不到2%[3] - 伯克希尔的总购买量达到1.297亿盎司 据《华尔街日报》估计 随着1998年初银价上涨 该库存价值接近10亿美元[4] - 该头寸建立时约占全球白银年产量的25% 巴菲特事后向股东表示“卖得太早了”[5] 当前白银市场基本面 - 白银市场已进入连续第五年的结构性短缺 自2021年以来的累计短缺量接近全球矿山一整年的产量[7] - 2024年工业需求达到约6.8亿盎司 预计到2026年将维持在接近纪录的水平 主要受太阳能、电动汽车、电网升级和数据中心建设推动[8]