行业特征 - 休闲行业股票在经济周期中表现波动 因人们在可支配项目上的消费意愿随就业状况而变化 [1] - 但长期投资者若能在挑战时期坚持持有 可能从中发现机会 [2] 皇家加勒比邮轮 - 公司运营皇家加勒比、精致邮轮和银海邮轮品牌 分别针对家庭及高端、高端和超豪华市场客群 [2] - 大部分收入来自船票销售 船上收入约占总收入三分之一 [3] - 公司在疫情期间受挫 但已强劲复苏 [3] - 第四季度业绩强劲 年化收入同比增长13.2%至43亿美元 运力保持强劲 [4] - 今年开局良好 三分之二的运力已被预订 [4] - 鉴于强劲需求 公司计划到2028年推出四艘新船 [4] - 公司股价在截至1月23日的一年内上涨23.3% 跑赢标普500指数约10个百分点 [9] - 股票估值更具吸引力 市盈率从22倍降至19倍 [9] - 公司市值为890亿美元 毛利率为39.85% 股息收益率为1.08% [11] 六旗娱乐 - 公司于2024年7月与Cedar Fair合并 成为北美最大的区域性主题公园运营商 拥有26个游乐园、15个水上乐园和9个度假村 [5] - 第三季度入园人数增长1% 但人均消费下降4% 门票和园内消费均下滑 [6] - 第三季度收入同比下降2.3%至13亿美元 [6] - 管理层扭转运营的策略包括：聚焦价值主张以提升游客体验、削减成本、高效管理资本支出、出售非核心资产 [7] - 公司股价在截至1月23日的一年内下跌60.5% 同期标普500指数上涨13.4% [8] - 公司市值为18亿美元 毛利率为21.32% [9]