上市申请与市场地位 - 易买工品于2025年1月30日向港交所主板递交上市申请，农银国际为独家保荐人 [1] - 以2024年收入计，公司在中国数字化FA工厂自动化零部件采购服务市场中位居国内聚焦该领域的供应商首位，市场份额达8.5% [1] 公司业务与运营模式 - 公司是中国领先的数字化FA工厂自动化零部件专业提供商，致力于将依赖分散线下交易的行业进行数字化转型 [4] - 业务模式基于两个相互关联的飞轮：客户规模及粘性，以及自有品牌及盈利能力提升，由专有IT系统（宪章大脑）和专职销售团队驱动 [5] - 客户主要通过YESMRO.cn网站及微信小程序访问，实现采购流程端到端数字化，平台具备智能产品推荐、价格对比及AI驱动的产品选购系统 [8] - AI驱动的产品选购系统可实现客户上传零件清单与公司数据库自动匹配，往绩记录期间的自动匹配率约为65% [8] - 公司自成立以来以科技驱动为核心，所有核心系统均为内部自主研发，以实现流程自动化及数据驱动决策 [5] - 公司动态管理库存，确保提供涵盖当日及次日送达服务的完整库存单位，往绩记录期间实现超过81.3%的现货率及96.5%的准时交付率 [5] - 公司在整个往绩记录期间的库存周转天数低于20天，现金转换周期在2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月分别为1天、-7天及-1天 [5] 客户与增长 - 公司于2016年成立，初期聚焦服务小型客户，为FA工厂自动化零部件构建即时库存供应链 [4] - 公司已服务超过24,000家不同行业的自动化设备制造商，并逐步确立为中国FA设备制造商的首选合作伙伴 [4] - 客户展现出高度黏性及高重复采购率，2023年、2024年、截至2024年及2025年9月30日止九个月的客户留存率分别达67.3%、70.9%、68.6%及73.3% [4] 财务表现 - 收入：2023年度、2024年度、2024年截至9月30日止九个月、2025年截至9月30日止九个月，收入分别约为5.34亿元、6.37亿元、4.53亿元、5.54亿元 [9][13] - 毛利与毛利率：同期毛利分别约为4068万元、4639.8万元、3392万元、4004万元，对应毛利率分别为7.6%、7.3%、7.5%、7.2% [10][11] - 毛利率构成：2024年，第三方品牌业务毛利率为6.3%，自有品牌业务毛利率为27.3% [11] - 亏损：同期公司录得年度/期间亏损分别约4.02亿元、6.80亿元、4.50亿元、2.94亿元 [12][13] - 亏损主要构成：按公允价值计入损益的金融负债公允价值变动是导致亏损的主要项目，例如2024年此项为-6.513亿元 [13] 行业概览 - 中国现有超过200,000家自动化设备制造商，主要集中在长三角、珠三角等制造业密集区域 [13] - 中国FA工厂自动化零部件采购服务的市场规模由2021年的人民币664亿元增加至2024年的人民币840亿元，年复合增长率为8.2%，预计2029年达到人民币1,181亿元，年复合增长率为7.1% [14] - 中国数字化FA工厂自动化零部件采购服务的市场规模由2021年的人民币46亿元增至2024年的人民币76亿元，年复合增长率约为18.2% [15] - 2024年，中国FA工厂自动化零部件采购服务的数字化渗透率达9.0% [15] - 预计数字化采购服务市场规模将于2029年达到人民币168亿元，2024至2029年的年复合增长率为17.2% [15] 董事会与股权架构 - IPO后董事会由七位董事组成，包括四位执行董事和三位独立非执行董事 [19] - 核心管理层：创始人、董事长兼首席执行官朱洪涛（43岁）；执行董事、商品开发与供应链副总裁朱永贵（朱洪涛兄弟，41岁）；执行董事、首席技术官崔震（45岁）；执行董事、财务总监陈风林（34岁） [21] - 主要股东：朱洪涛通过Better Man Holdings Limited持股15.50%；朱永贵通过GFA Holdings Limited持股2.41%；MPC投资者（MPC V L.P.等）持股15.19%；其他上市前投资者持股61.72%；其他股东持股5.18% [22][26] - 其他重要机构股东：启明创投相关实体（QIMING VENTURE PARTNERS VII, L.P.等）持股约10.94%-11.04% [23][26]