文章核心观点 - 艾伯维和万事达卡是出色的长期股息投资选择 其过往强劲的市场回报在股息再投资后表现更佳 当前仍是优秀的股息投资标的 [1] 艾伯维 - 公司是“股息之王” 拥有至少连续50年提高股息派发的记录 彰显了其业务的稳健性 [2] - 公司拥有横跨多个治疗领域的广泛药物组合和深厚的产品管线 能够产生稳定的收入和盈利 并克服专利到期带来的挑战 [3] - 公司市值3940亿美元 股息率为2.98% 毛利率为69.68% [4][5] - 公司可通过收购或许可协议扩大其产品管线 这在近年已多次实践 [5] - 公司业务具有韧性和防御性 即使在经济下行时期也表现相对良好 使其能够在严峻挑战中持续提高股息 [5] - 公司应能利用长期顺风 例如全球人口老龄化 这将推动对药品需求的增长 [6] 万事达卡 - 尽管并非主要以股息计划闻名 但万事达卡是优秀的股息股 过去十年其股息支付额增长了近358% [7] - 公司通过处理信用卡和借记卡交易并收取每笔费用获利 尽管经济不佳时支付量会下降 但由于公司本身不发行卡片 因此至少免受信用风险影响 该金融服务专家在困难时期也往往表现相对较好 [8] - 公司市值4840亿美元 股息率为0.58% 毛利率高达96.58% [9][10] - 公司拥有巨大的可触达市场 尽管数字支付方式似乎无处不在 但仍有大量工作要做 以及大量的现金和支票交易量可纳入其生态系统 与主要竞争对手Visa相比 万事达卡在信用卡普及率较低的市场尤其有业务布局 公司估计存在约12.5万亿美元的市场机会 [10] - 公司虽不能独自占领整个市场 但凭借网络效应带来的强大护城河 其定位良好 有望成为当前现金替代趋势的最大赢家之一 这使其股票有望在长期内持续提供稳健回报和持续的股息增长 [11]