Ondo Finance 业务表现与市场地位 - 公司认为代币化股票正成为加密货币领域最实用、可扩展的用例之一 [1] - 公司的代币化股票平台Ondo Global Markets自2025年9月推出以来，总锁仓价值已超过5亿美元，交易量超过70亿美元 [2] - 根据RWA.xyz数据，公司现已成为规模最大的代币化股票提供商，领先于Kraken的xStocks和Robinhood [2] - 公司最初从代币化美国国债起步，目前是该领域的领先发行方，总资产超过20亿美元 [3] 代币化股票市场概况与发展 - 整个代币化股票市场规模已接近10亿美元，仅过去一个月就增长了27% [2] - 尽管代币化尝试越来越多地涉及房地产或私人信贷等另类资产，但公司目前高度专注于具有强价格发现、深度流动性和清晰估值的股票和ETF [3] - 代币化股票的主要优势在于使其更易于访问或用作抵押品，而股票同时满足这两点 [4] Ondo Finance 产品结构与技术优势 - 公司发行由清算经纪商持有的股票支持的代币化票据，这些代币可以像稳定币一样在钱包间自由转移，用户仅在铸造阶段需要进行KYC [4] - 该结构使得资产能够在去中心化金融场所交易，而其他代币化股票模型常因转移限制或流动性池不足而难以在此类场所交易 [4] - 一个主要优势是即时铸造和销毁，这使得大型投资者能够以反映其经纪账户价格、无溢价或无滑点的价格交易数百万美元的代币化股票 [5] - 公司举例称，一位投资者铸造了价值1700万美元的谷歌股票代币 [5] 用户群体与面临的挑战 - 该机制吸引了非洲、东南亚和拉丁美洲的用户，以及希望在比特币等加密货币和谷歌股票之间切换而不离开其钱包的加密原生投资者 [6] - 然而，在周末流动性仍然稀薄，因为加密市场和DeFi全天候运行，而传统金融仅在周一至周五运行，这种不匹配使得做市商难以对股票代币进行对冲 [6] - 如果纽交所和纳斯达克落实其支持24/7代币化股票交易的计划，有效同步传统金融和DeFi的交易时间，这种情况可能会改变 [7]