公司战略动向 - MicroStrategy 作为一家企业软件公司已转型为比特币储备巨头 并计划进一步加大对旗舰数字资产的押注 [1] - 公司执行主席 Michael Saylor 在社交媒体上发布带有“更多橙色”标题的图片 这通常暗示即将进行的比特币收购 [2] - 公司近期迎来了采用“比特币标准”战略的第2000天里程碑 [2] 比特币持仓与财务状况 - 公司当前持有 712,647 枚比特币 平均购买成本为每枚 76,037 美元 [3] - 截至新闻发布时 比特币交易价格约为 78,000 美元 较去年秋季的六位数高点大幅回调 [3] - 公司持有的比特币未实现收益已收窄至不足 3% 其庞大的 550 亿美元持仓价值略高于平均购买成本 [1][3] - 公司资产负债表正面临数月来最重大的考验 [2] 融资策略与工具 - 为资助下一阶段的比特币购买 公司将其 A 系列永久可转换优先股 的股息提高了 25 个基点 [3] - 股息上调后 STRC 在 2026 年 2 月的收益率将达到 11.25% [3] - 11.25% 的派息率远高于典型公司债券 反映了公司对资本的渴求及其以比特币为中心模式固有的波动性 [4] - STRC 是一种可变利率证券 属于“固定收益”产品系列的一部分 已成为公司筹集资金的主要引擎 [4] - 数据显示 自该产品于去年 11 月推出以来 仅 STRC 的销售就为收购超过 27,000 枚比特币提供了资金 [4] 市场环境与潜在风险 - 比特币价格若停滞不前或跌破公司 76,000 美元的成本线 将带来风险 [5] - 批评者警告 支付高额股息可能造成严重的现金流压力 [5]