行业前景与政策驱动 - 美国核电需求激增 总统行政命令设定目标 到2050年发电容量达到400吉瓦 是目前水平的近4倍 并计划在2030年前开始建设10座新的大型反应堆并对现有设施进行50吉瓦的容量升级 [4] - 核电是一种清洁、高效、安全的能源 通过受控裂变反应发电 [1][2] 公司市场地位与资产 - Constellation Energy是美国最大的无碳能源生产商 其领先的核电站群是主要原因 [5] - 公司当前核资产总容量为22.1吉瓦 是其最接近竞争对手的两倍多 [5] 公司增长策略与客户 - 公司在应对监管和执行新建及升级项目方面具有优势 [6] - 公司已与两家领先的人工智能公司达成协议 重启三哩岛电厂的一个反应堆 根据一份20年协议向微软供电 并与Meta Platforms就伊利诺伊州克林顿清洁能源中心的电力达成了类似协议 [6] 公司财务与股息前景 - 公司股票股息率略高于0.5% [7] - 公司股息支付率仅为2025年全年盈利预期的17% 分析师预计公司未来三到五年每股收益将以每年15%的速度增长 [8] - 这意味着在可预见的未来 公司可以以两位数的速度提高股息 而不会大幅提高支付率 [8]