基金策略与定位 - 凯文·莫斯管理的Private Shares Fund为普通投资者提供了在科技巨头上市前进行投资的罕见渠道[1] - 基金策略旨在利用私人公司股份锁定期与公开市场投资需求相遇的环境 2026年可能成为该策略的理想时机[2] - 基金的投资理念是让投资者锁定资金 以在科技巨头上市前进行投资 尽管存在估值不透明、回报不确定及退出路径漫长等特点[3] 核心持仓与表现 - 截至12月 基金总规模为11亿美元 其中对SpaceX的投资为1.51亿美元 占基金总资产的13.68% 是其最大持仓[2] - 该基金对SpaceX的持仓比例甚至超过了凯茜·伍德的基金[2] - 基金过去一年和三年期的总回报落后于罗素2000指数 过去五年期的表现则大致持平[6] SpaceX的投资案例与影响 - 基金在2019年对SpaceX进行了1000万美元的初始投资 该头寸此后已增长15倍[4] - 获得SpaceX的投资机会非常困难 需要直接与公司接洽并完成尽职调查[4] - 在彭博社首次报道SpaceX的IPO计划后 该基金的资金流入量激增 比年度平均水平高出201% 显示出明星公司名称的巨大吸引力[3] - SpaceX的目标是最快于今年进行IPO 估值可能达到1.5万亿美元 这可能是历史上规模最大的上市活动[5] - 近期有报道称SpaceX正在考虑与特斯拉或人工智能公司xAI进行潜在合并 xAI也是该基金的持仓之一[7] 行业准入与稀缺性 - 在彭博情报追踪的130多只区间基金中 只有至少两只基金（由莫斯和伍德管理）持有SpaceX股份[5] - 大多数基金试图通过特殊目的工具或间接结构投资SpaceX这类公司 而该基金是直接从公司的股东名册中购买股份[7] - 此类直接准入受到严格控制 SpaceX等公司保留审查每一位股东的权利[7] 其他投资组合公司 - 基金持有的其他公司 如Discord、Kraken和Motive Technologies 也正准备上市[2]