核心观点 - 美国银行证券分析师下调C3.ai目标价至10美元并维持“跑输大盘”评级 认为公司在竞争加剧的AI应用市场中增长能见度弱 差异化能力存疑 且财务指标改善前股价将跑输同业 [1][2][3] 评级与估值调整 - 目标价从14美元下调至10美元 降幅约29% [1] - 估值倍数从3.3倍企业价值对2026财年预期收入下调至2.7倍 [4] - 当前估值较同业平均5.7倍的倍数有显著折价 [4] 竞争与市场环境 - AI应用市场正变得日益拥挤 来自各方的竞争正在冲击公司的竞争差异化能力 [2] - 公司能否在AI领域成为重要的市场份额获取者尚需时间验证 [2] 财务与增长前景 - 公司收入增长和自由现金流状况可能在未来数年仍为负值 [3] - 在价值主张具备长期防御性且财务指标改善之前 股价可能持续跑输基础设施软件同业 [3] - 估值倍数和预测的调整反映了对增长潜力、风险以及同业倍数压缩的最新看法 [4] 公司业务描述 - C3.ai是一家企业人工智能软件公司 致力于构建和运营企业级AI应用并加速数字化转型 [4]