公募基金市场与“固收+”产品表现 - 2025年以来公募基金市场结构性增长显著，“固收+”产品成为资金配置的核心选择[1] - 鹏华基金基金经理王石千管理的“固收+”产品总规模截至2025年末已达451.10亿元[1] - 其管理的二级债基鹏华双债加利(A类000143)在2025年规模激增超184亿元[1] 2026年宏观与市场展望 - 2026年股票市场或仍处于牛市进程，核心驱动力多元[2] - 人工智能产业趋势作为全球市场主线有望保持持续投资机会[2] - 美元信用削弱背景下人民币资产吸引力提升，中国股市可能重新吸引外资流入[2] - 国内物价走势及内需板块的复苏强度将成为影响权益市场行情大小的关键因素[2] 2026年大类资产配置观点 - 权益市场方面，2026年科技和资源板块仍是投资主线[3] - 科技主线以人工智能为代表，从上游算力到下游应用和终端会不断产生新催化[3] - 资源主线在逆全球化背景下，以有色金属为代表的资源品有望迎来持续性行情[3] - 可转债市场高估值状态或仍将延续，走势将主要依附于正股[3] - 可转债投资需注重个券精选，可关注电力设备、基础化工、农业等行业中价格在140元以内、转股溢价率相对合理的品种[3] - 债券市场短期基本面和资金面仍然支持，但更长时间维度看收益率位置偏低，后续随着名义经济增长率企稳，收益率中枢可能会有所上移[3] “固收+”产品2026年机遇与挑战 - 2026年“固收+”产品机遇在于权益资产仍面临较好投资机会，科技和资源可能仍是市场主线[4] - 内需板块可能是赔率较高的投资方向，提供交易性投资机会[4] - 挑战在于可转债投资难度上升，高估值叠加规模收缩，对择券与风控要求更高[4] 鹏华基金“固收+”产品分层策略与业绩 - 公司构建了层次丰富、风险收益特征鲜明的“固收+”工具箱以适配不同风险偏好客群[5] - 低波“固收+”产品鹏华丰利(A类160622)作为一级债基，转债仓位控制在10-35%，2025年净值增长率为6.12%，同期业绩比较基准为0.10%[5] - 中波“固收+”产品鹏华双债加利(A类000143)作为二级债基，股票仓位10-20%，转债仓位20-50%，权益部分重点布局科技成长，2025年净值增长率为18.05%，同期业绩比较基准为4.86%[5] - 高波“固收+”产品鹏华可转债(A类000297)作为可转债主题基金，转债仓位80-85%，股票仓位不超过20%，2025年净值增长率为33.11%，同期业绩比较基准为12.84%[5] 产品定位与市场价值 - “固收+”产品通过债券打底、权益增强的策略为投资者提供了平衡风险与收益的解决方案[6] - 分层次的产品布局和专业市场研判展现了在结构性行情中把握机遇的能力[6] - 投资者可根据自身风险偏好在完整的产品矩阵中选择适配工具参与2026年市场机遇[6]