公司评级与财务预测 - 兴业证券首次覆盖六福集团，给予“增持”评级 [1] - 预计FY26/FY27/FY28归母净利润分别为15.72亿港元、17.28亿港元、18.91亿港元 [1] - 预计FY26/FY27/FY28归母净利润同比分别增长42.9%、9.9%、9.4% [1] - 截至1月29日收盘价对应FY2027预期EPS的PE为11倍 [1] - 潜在股息率为5.2%，估值具备吸引力 [1] 行业与市场环境 - 金价趋势长期向上 [1] - 双节消费旺季有望持续提振黄金珠宝消费 [1] - 中国港澳市场流水增速表现更佳 [1] 公司业务结构与优势 - 六福集团中国港澳及海外业务占比高 [1] - 公司直营业务占比高 [1] - 公司黄金对冲比例低，将充分享受金价上涨弹性 [1]