欧元近期走势与驱动因素 - 近期欧元兑主要货币呈现区间震荡偏强格局 收复了年初连续下跌的部分失地 整体维持在相对强势的水平 [1] - 欧元兑美元在冲高后进入高位整固阶段 此前一度触及近年相对高位 随后回落至核心交易区间内运行 [1] - 欧元兑人民币中间价出现调降 对应人民币相对欧元出现阶段性升值 直接影响跨境贸易与投资的汇兑环节 [1] 经济基本面支撑与内部分化 - 欧元区经济呈现整体修复、内部分化特征 季度GDP实现环比正增长 全年经济保持温和扩张态势 [2] - 经济景气指数攀升至阶段性新高 制造业信心回升至两年半高位 制造业、服务业、建筑业信心指标同步改善 [2] - 1月综合PMI位于荣枯线以上 但略低于市场预期 制造业PMI小幅回升但仍处于收缩区间 服务业扩张节奏有所放缓 [2] - 核心成员国表现分化 德国综合PMI扩张力度增强 法国服务业PMI回落至收缩区间 制造业则反弹至近年高位 [2] 货币政策预期与影响 - 即将落地的欧洲央行货币政策决议 是指引欧元中期走向的核心节点 [1] - 市场普遍聚焦欧洲央行利率决议 对后续利率调整路径存在博弈 [2] - 若欧洲央行维持利率不变并释放偏谨慎指引 将对欧元形成阶段性支撑 若释放明确宽松信号或下调经济通胀预期 则可能压制欧元上行空间 [3] - 模型测算显示 欧元若持续走强 会对区域内通胀水平与GDP增速形成一定抑制作用 使欧洲央行在汇率与货币政策间面临平衡难题 [3] 机构观点与市场预期 - 部分国际投行对欧元中期走势持偏乐观态度 给出了阶段性上行的目标点位预测 [1] - 机构同时提示了欧元持续走强可能带来的负面传导效应 [1] 短期与中期展望 - 短期欧元兑美元等主要币种仍将以区间震荡为主 交易逻辑围绕欧洲央行决议及美国经济政策数据展开 美元指数波动形成反向牵引 [3] - 中期欧元走势面临多重不确定性 包括欧元区核心成员国经济分化是否加剧 制造业复苏能否持续带动整体经济回暖 [3] - 中期不确定性还包括欧洲央行货币政策节奏是否出现超预期调整 以及全球贸易环境、地缘局势等外部变量的传导影响 [3] - 欧元短期偏强格局暂未扭转 但政策落地后 汇价大概率选择中期运行方向 波动幅度或进一步扩大 [4] 市场主体关注重点 - 涉欧经贸、外汇交易等市场主体需密切跟踪欧洲央行利率决议及会后新闻发布会、欧元区月度通胀与PMI数据 [4] - 市场主体需合理运用汇率避险工具 应对汇价波动带来的风险 [4]