市场整体表现 - 2月2日A股早盘震荡走低，三大股指跌幅均超1%，沪指跌1.32%报4063.54点，深成指跌1.41%报14006.25点，创业板指跌1.18%报3306.94点，科创50指数跌2.21%报1476点 [1] - 沪深两市半日成交额约1.65万亿元，两市约1800股上涨，3500股下跌 [1] - 盘面上，电力、白酒、银行、光伏设备、影视、可控核聚变、航空机场等概念股早盘走强 [1] - 贵金属、采掘、煤炭、有色金属、石油、半导体等概念早盘走弱 [1] 电网设备行业 - 电网设备板块逆势走强，顺钠股份、白云电器、三变科技涨停，亿能电力、新特电气、保变电气、双杰电气涨幅靠前 [2] - 全球AI算力建设进入爆发期，电力设备变压器升级为算力基础设施核心 [2] - 广东、江苏等地大量变压器工厂已处于满产状态，部分面向数据中心的业务订单排到了2027年 [2] 贵金属行业 - 贵金属板块开盘大跌，晓程科技、招金黄金、四川黄金、湖南黄金等十余股竞价跌停 [3] - 1月30日国际贵金属市场出现崩盘式跳水，现货黄金盘中最高跌超12%，最终收跌9.52%报4865美元/盎司 [3] - 现货白银盘中一度暴跌36%，最终收跌26.9%报84.7美元/盎司 [3] - 短期贵金属价格或将继续波动震荡 [3] 白酒行业 - 白酒概念表现活跃，水井坊3天2板，皇台酒业3连板，金种子酒、贵州茅台等跟涨 [4] - 中信建投研报预计2026年白酒行业见底，头部市占率将提升 [4] - 看好春节前后白酒板块或迎十年大底投资机会 [4] 机构观点：市场展望与风格 - 银河证券认为节前板块轮动向上或是主基调，短期市场或仍以结构性震荡为主，风格高低切换频繁，关注基本面支撑较强的板块 [5] - 浙商证券判断市场在马年春节前大概率进入偏强震荡格局，建议中线仓无惧短线波动，仍看“系统性慢牛”，但适度控制组合弹性 [6] - 中信证券认为从资源热到周期热，涨价线索的全面演绎可能贯穿一季度，配置应围绕中国具备竞争优势的行业在全球定价权的重估 [7] - 中信证券指出化工、有色、电力设备、新能源的底仓配置思路依然成立，但对投机属性越发明显的贵金属板块要开始保持警惕 [7]