文章核心观点 - 美元市场近期出现剧烈波动和观点分歧 美元在经历长期下跌和空头头寸大幅增加后 因特朗普提名凯文·沃什为美联储主席的鹰派预期而强劲反弹 但多家机构仍认为美元长期面临压力 走势将非线性和波动 [1][4][5] 市场仓位与价格变动 - 截至1月27日当周 资产管理公司（基金经理）增持美元空头头寸83亿美元 创下自2025年4月以来最大增幅 [1] - 同期对冲基金减持美元净多头头寸51亿美元 为自2024年4月以来最大降幅 [1] - 受特朗普提名沃什为美联储主席消息影响 美元上周五应声上涨0.9% 创下自5月以来最大涨幅 [1][4] - 美元指数今年以来已下跌约1.3% 而2025年至今已累计下跌8.1% [4] 机构观点与市场分析 - Pepperstone Group Ltd 高级研究策略师Michael Brown认为 考虑到美元反弹 美元空头头寸状况可能会相当糟糕 但有充分理由继续做空美元 [1] - 市场分析指出 美元反弹部分原因在于预期沃什的立场会比此前担心的更加鹰派 可能通过政策对抗价格压力以支撑美元 [4] - DoubleLine Capital首席执行官Jeffrey Gundlach警告 美元已有一段时间未能发挥避险货币作用 特朗普难以预测的政策及美国巨额赤字继续对美元构成压力 [4] - Redwood Heritage Group创始人Ahmad Saidali认为 美元自去年1月以来的下跌是货币贬值 而非市场波动事件 [4] - 高盛 宏利投资管理公司和Eurizon SLJ Capital均认为美元未来将走弱 但下跌可能并非平稳 [5] - 高盛策略师Kamakshya Trivedi等人指出 外汇波动性增幅与去年4月水平相仿 而利率和股票市场未出现类似情况 近期政策不确定性的增加将持续存在 足以阻止美元收复失地 [6] 市场环境与交易特征 - 上个月 因美国对格陵兰岛的威胁及特朗普似乎支持美元抛售 抛售美元成为热门交易策略 [4] - 尽管人们担忧人工智能股票泡沫 但目前货币和贵金属的波动幅度远大于股票 [5]