行业核心观点 - AI支出浪潮刚刚开始 尽管市场担忧AI泡沫 但在计算基础设施领域并未出现泡沫 超大规模AI公司正竭尽全力投入资金以扩大其计算能力规模[1] - 销售计算设备的公司必将蓬勃发展 这是AI领域寻找投资机会的最佳方向[2] 台湾积体电路制造公司 - 公司是全球最大的芯片代工厂 其生产的逻辑芯片为几乎所有人工智能计算设备提供动力[3] - 在技术规模和先进性上几乎没有替代供应商 客户为追求极限性能大多不计成本选择该公司 这使其近期表现出色[4] - 公司预计AI芯片需求巨大 计划投入520亿至560亿美元用于提升产能 管理层对巨额投资最初感到紧张 但在与客户会晤后信心增强[6] - 公司预计从2024年至2029年 AI芯片营收将以近60%的复合年增长率增长 随着芯片需求增长和新技术的推出 公司将在未来几年持续强劲增长[6][7] - 公司当前股价330.56美元 市值1.7万亿美元 毛利率59.02% 股息收益率0.93%[6] 英伟达 - 公司是AI领域最知名的公司 其图形处理器几乎成为AI基础设施建设的代名词 占据了填充AI数据中心的大部分计算设备份额 其性能市场无出其右[8] - 华尔街分析师预计公司在2027财年营收将增长52% 这一增长预计将持续数年[10] - 公司认为 到2030年 全球数据中心的资本支出将每年增至3万亿至4万亿美元 考虑到2025年该数字约为6000亿美元 公司的增长周期刚刚开始[10] - 公司当前股价191.13美元 市值4.6万亿美元 毛利率70.05% 股息收益率0.02%[9][10] 博通 - 公司在AI计算领域采取与英伟达不同的策略 通过与AI超大规模公司直接合作 设计专用集成电路 这些芯片专为AI工作负载定制 在配置正确的情况下能以更低成本提供更好性能[11] - 公司的AI半导体营收预计在第一季度将翻倍 显示出巨大的增长势头 随着更多AI超大规模公司在2026年底和2027年增加采购 这一势头将加速[13] - 公司是值得关注的可能从英伟达手中夺取市场份额的企业[13] - 公司当前股价331.22美元 市值1.6万亿美元 毛利率64.71% 股息收益率0.73%[12][13]