核心观点 - 摩根士丹利认为，尽管市场出现波动，但有效的A股降温措施、美元兑人民币走强以及对香港的长期监管支持，将为A股及港股市场提供正面流动性支持 [1] - 该行认为全球地缘政治不确定性上升将提升中国资产吸引力，港股因其估值合理、全球投资者仓位较少、股票机会多及新股市场活跃，将成为投资者首选市场，短期内有望跑赢A股 [1] 市场流动性前景 - 有效的A股降温措施、美元兑人民币走强以及对香港的长期监管支持初见成效，可持续为A股及港股市场提供正面流动性支持 [1] 当前市场动态与投资者行为 - 年初至今投资者经历了一轮较长的牛市行情，加上临近农历新年，因此会出现部分获利离场情况 [1] - 目前在A股市场中偏好大型股多于小型股 [1] 市场偏好与前景展望 - 若全球波动趋向缓和，则更偏好港股 [1] - 全球其他地区的地缘政治不确定性上升，将有助提升中国资产吸引力 [1] - 港股市场将因其估值仍属合理、全球投资者仓位较少、股票投资机会众多，以及新股市场非常活跃等因素，成为投资者首选市场 [1] - 相信短期内港股可应跑赢A股市场，但最终将取决于全球波动能否快速消退 [1]