香港金管局官员关于贷款坏账率与外汇基金投资的讲话 - 香港“百分百担保特惠贷款”坏账率在2025年第四季度升至18.67% [1] - 该坏账率较第三季度上升0.5-0.6个百分点，但较早期的增速（增加逾3个百分点）有所放缓 [1] 外汇基金投资组合构成与表现 - 外汇基金持有少量实物黄金，其商品投资组合中部分与黄金相关，但数量不多 [1] - 尽管过去两年金价升幅强劲，但刚过去的周末金价出现跌幅，其中银价跌幅惊人 [1] - 贵金属具有投资价值，但其价格变化模式与债券等资产不同 [1] 外汇基金的投资策略与政府分账机制 - 鉴于市场未来变数多，包括地缘政治和美国利率走向，外汇基金的规模需要分散风险 [1] - 外汇基金与政府的分账机制行之有效，该机制以外汇基金投资组合的6年滚动投资回报率，或3年期外汇基金票据债息（以较高者为准）作为基准 [1] - 此分账机制旨在使政府的投资收益更具可预测性及稳定性 [1]