市场整体表现 - 2月2日现货黄金价格暴跌10%至4404.57美元/盎司，现货白银日内跌超15%至71.5美元/盎司，较历史高位回落50美元，接近抹去年内涨幅 [1] - 国内商品期货市场普跌，沪银、钯、铂等十几个品种集体跌停 [1] - A股市场大幅下挫，上证指数跌2.48%，深证成指跌2.69%，创业板指跌2.46%，科创50指数大跌3.88%，沪深两市成交额2.58万亿元，较上一交易日缩量2508亿元 [1] - 中金公司分析认为，金价已超越单纯基本面主导，传统黄金测算模型如实际利率已失效，短期急涨急跌由情绪和资金驱动 [1] 行业板块表现 - 电力设备板块走强，电网设备板块指数上涨2.06%至6333.86点，通光线缆、双杰电气等多股涨停，消息称全球AI算力建设进入爆发期，电力设备变压器升级为算力基础设施核心，广东、江苏等地变压器工厂满产，部分数据中心业务订单排至2027年 [2][3][4] - 贵金属板块重挫，板块指数下跌10.31%至34491.98点，湖南黄金、恒邦股份等多股跌停，消息面上1月30日国际贵金属市场出现崩盘式跳水，现货黄金盘中最高跌超12% [2][5][6] - 白酒概念表现强势，板块指数微跌0.37%至3621.62点，金徽酒、皇台酒业涨停，水井坊触及涨停，中信建投研报预计2026年白酒行业见底，看好春节前后板块投资机会 [2][7][8] - 光模块概念反复活跃，共封装光模块(CPO)板块指数下跌2.63%至5666.91点，长飞光纤、新易盛等跟涨，消息称新易盛2025年净利润暴增超两倍，中际旭创净利润近翻倍，国盛证券研报预计光模块行业2026年一季度将迎来产能集中释放 [2][9][10] 机构后市观点 - 申万宏源建议紧扣2月催化主线把握风格轮动机会，关注食品饮料、房地产等潜在轮动方向，周期领域兼具Beta弹性与Alpha价值的标的，以及前期大涨后赚钱效应收敛的太空光伏、AI应用板块 [2][11] - 银河证券认为短期市场或以结构性震荡为主，风格高低切换频繁，建议关注科技创新主题的轮动补涨机会，以及制造业、资源板块的盈利修复，消费品以旧换新政策和服务消费政策利好下的消费板块布局窗口 [12] - 浙商证券判断市场在春节前大概率进入偏强震荡格局，建议中线仓位无惧短线波动，仍看“系统性慢牛”，但适度控制组合弹性 [13]