核心观点 - Jyske Realkredit计划于2026年2月3日至5日举行拍卖，为2026年4月1日的再融资出售抵押贷款债券，拍卖将通过彭博系统进行，所有债券均获得标普AAA评级 [1][8][13] 拍卖安排与债券详情 - 拍卖日期与债券：拍卖分三日进行，涉及多只不同到期日的债券，例如1% JRK 1/4-2029 SDO、1% JRK 1/4-2031 SDO等 [2][6] - 发行方式与规模：通过增发（tap）方式出售债券，例如1% JRK 1/4-2030 SDO计划发行3.5亿丹麦克朗，1% JRK 1/4-2032 SDO计划发行1亿丹麦克朗 [3] - 具体拍卖时段：每日设有多个拍卖时段，例如2月3日09:30-10:00拍卖1% JRK 1/4-2029 SDO，发行额度为14.25亿丹麦克朗 [2] 拍卖操作与条款 - 投标规则：投标需明确金额和价格，金额必须以100万丹麦克朗的整数倍进行，对于14个月内到期的债券，价格需精确到三位小数，其他债券精确到两位小数 [9] - 分配与结算：高于截止价的投标将按截止价利差全额结算，等于截止价的投标可能按比例分配，低于截止价的投标不予结算，成交结果将通过纳斯达克哥本哈根公布 [10] - 交割日：所有拍卖成交债券的交割日统一为2026年4月1日 [11] 附加机制与条件 - 反向便利工具：为满足中标者需要两个结算日交割的需求，公司提供反向便利工具，但规模不超过分配给该投标者的金额，并可要求投资者提供等额的特定债券作为条件 [12][13] - 利率调整原则：公司通过拍卖出售固定利率、不可赎回债券来调整贷款的利率，最终价格是各场拍卖价格的加权平均值 [7] - 条件与保留权利：对于有利率触发条件的债券，最终销售完成的条件是利率增幅不超过5个百分点，公司保留不按公告出售、更改、推迟或取消全部或部分发行的权利 [9][15][16]