香港稳定币发牌制度进展 - 香港金融管理局预计将于2025年3月发放首批稳定币发行人牌照，但最初获批的机构数量将非常有限 [1] - 此举标志着香港的稳定币监管从咨询和沙盒测试阶段，正式进入有限持牌机构可在新制度下大规模合法运营的受监管市场阶段 [1] 发牌评估标准与法规依据 - 金管局的评估核心在于发行人是否具备有说服力的应用场景、稳健的运营和财务风险控制、有效的反洗钱保障措施以及适当的储备金支持模式 [2] - 香港立法机关于2025年5月通过了稳定币法案，为与法币挂钩的稳定币发行人建立了发牌制度，并对储备资产、赎回和风险控制提出了要求 [3] - 根据《稳定币条例》建立的发牌制度已于2025年8月1日生效，发行与法币挂钩的稳定币成为需要持牌经营的受监管活动 [4] 首批发牌数量有限的影响 - 首批获牌机构数量极少，这可能快速塑造市场结构 [5] - 若只有少数发行人获牌，早期的业务整合可能会围绕这些实体展开，尤其是在银行和受监管的支付合作伙伴倾向于选择持牌交易对手的情况下 [5] 持牌机构的运营要求与国际合作 - 持牌发行人需遵守香港的跨境交易规则 [7] - 金管局未来可能探索与其他司法管辖区建立相互认可安排 [5][7] 已公开表示兴趣的潜在申请方 - 京东旗下京东科技（香港）有限公司 [8] - RD InnoTech Limited [8] - 一个由渣打银行（香港）有限公司、Animoca Brands Limited 及香港电讯有限公司组成的财团 [8] - 蚂蚁国际此前也表示，一旦程序开放，计划申请香港稳定币发行人牌照 [9]