行业核心观点 - 中金预计2026年2月澳门博彩总收入将在210-224亿澳门元之间 日均收入为7.50-8.00亿澳门元 同比增长6-13% 但较2019年2月下降12-17% [1] - 中金对博彩板块个股的偏好排序保持不变 依次为金沙中国 银河娱乐 美高梅中国 永利澳门 新濠国际发展 新濠博亚娱乐 澳博控股 [1] 2026年1月行业表现 - 2026年1月澳门博彩总收入为226亿澳门元 同比增长24.0% 环比增长8.4% 超出市场一致预期的同比增长18.5% [1] - 2026年1月博彩总收入已恢复至2019年1月水平的90.7% [1] - 2026年1月日均博彩收入为7.30亿澳门元 同比增长24.0% 环比增长8.4% 2025年12月日均收入为6.74亿澳门元 [1] 收入结构分析 - 2026年1月贵宾博彩收入较2019年1月下降46-55% [2] - 2026年1月中场博彩收入较2019年1月增长27-37% [2] - 2026年1月中场博彩收入占总博彩收入的比例达到70-75% [2] 行业驱动因素 - 1月份澳门博彩业强劲表现主要得益于新年假期较往年更长 当月其他日子需求持续强劲 以及多元化的活动吸引了游客到访 [2] 访客数据 - 2025年12月澳门访客量同比增长17.8% 环比增长7.0% 达到3,580,130人次 已恢复至2019年同期水平的116.1% 日均访客量为115,488人次 [2] - 2025年12月来自中国内地的访客为2,507,041人次 同比增长22.6% 环比增长4.6% 恢复至2019年12月水平的119.7% [2]