公司概况与市场地位 - 公司系大华股份分拆的子公司，成立于2016年，核心业务聚焦机器视觉与AMR两大高端设备制造领域 [1] - 在工业相机领域，按2024年销售收入计算，公司全球排名第五、中国排名第三；在制造业AMR领域，全球排名第七、中国排名第三 [3] - 业务覆盖59个国家和地区，服务超过5700名客户，其中包括50余家行业领军企业 [10] 业务布局与产品结构 - 机器视觉业务是核心收入来源，2025年前三季度贡献总营收的66.2%，提供标准视觉、AI视觉、3D视觉产品及定制化解决方案，涵盖883个标准视觉、154个AI视觉及14个3D视觉产品型号 [1] - AMR业务2025年前三季度收入占比达33.8%，提供包括潜伏型、叉取型、移载型等多类产品的标准化解决方案及核心组件 [1] - 机器视觉核心组件及产品是收入增长主要驱动力，2025年前三季度收入5.30亿元，同比增长40.9% [8] 技术实力与商业化成果 - 机器视觉识别算法准确率达99.99%，产品分辨率覆盖30万像素至6亿像素 [5] - AMR对接精度达±1mm，单服务器可调度2500台以上AMR集群 [5] - 2023年主要客户留存率达98%，客户满意度超96.4%，核心客户复购率从2023年的68.8%持续攀升至2025年前三季度的86.6% [5] 财务表现与盈利能力 - 2023年、2024年公司分别实现收入10.50亿元、9.02亿元，2025年前三季度收入同比增长27.0%至8.24亿元 [6] - 毛利率同步改善，由2024年前三季度的29.3%提升至2025年同期的35.6% [6] - 2024年录得净亏损1.52亿元，2025年前三季度净亏损显著收窄至2600万元，经调整EBITDA达2060万元，经调整净利润470万元 [7] - 2025年前三季度经营活动现金流入净额达2800万元，较上年同期的净流出1.63亿元实现根本性好转 [7] 业务增长与效率提升 - AMR业务中，高利润率的产品及核心组件销售占比提升，带动该业务毛利率由19.3%大幅增至36.2% [8] - 公司经历2024年市场阶段性调整后，2025年重返增长轨道，盈利能力持续修复 [6][7] 行业前景与市场空间 - 工业智能化转型为机器视觉与AMR行业带来广阔发展空间 [8] - 根据预测，2025年至2029年，全球工业相机关联市场复合年增长率将达11.2%，中国市场达14.0%；全球制造业AMR市场复合年增长率为18.3%，中国市场为16.8% [8] 政策与下游驱动 - 中国《“十四五”机器人产业发展规划》《“机器人+”应用行动实施方案》等政策持续加码，为行业发展提供坚实政策保障 [10] - 新能源汽车、半导体、电子制造等领域的产能扩张与设备升级需求，以及物流行业智能化改造推进，将持续带动产品市场需求 [10] 发展战略与募资用途 - 公司已形成以研发和技术创新为核心驱动力，构建“AI+视觉+机器人”的全价值链服务能力 [10] - 本次赴港上市募资净额拟主要用于：强化机器视觉与AMR技术平台及产品矩阵拓展、升级智能制造能力、拓展国内外营销网络及本地化运营、补充营运资金 [10] - 公司计划通过持续研发投入巩固技术壁垒，深化新能源、汽车等核心行业布局，同时拓展医药、食品饮料、新材料等新兴领域，进一步扩大全球市场份额 [10]