Giverny资本资产管理公司2025年第四季度投资者信函摘要 - 公司2025年第四季度投资组合回报率为0.01%，同期标普500指数回报率为2.66% [1] - 公司年初至今基金回报率为12.58%，同期指数回报率为17.88% [1] - 公司投资组合表现受到少数大型科技公司表现突出的负面影响，因其在大型科技股上配置不足，而在规模较小的细分市场领先者上配置过多 [1] - 尽管投资组合公司盈利增长和资本回报表现优异，但市场目前专注于人工智能投资，使得实际收益尚不明确 [1] 投资组合表现贡献者：Installed Building Products (IBP) - IBP被列为2025年第四季度投资组合的主要业绩贡献者之一 [2] - IBP是一家从事绝缘材料及其他建筑产品安装的建筑公司 [2] - IBP股价一个月回报率为5.09%，过去52周股价上涨53.58% [2] - 截至2026年1月30日，IBP股价报收288.14美元，市值为77.73亿美元 [2] 对Installed Building Products (IBP)的具体评价 - IBP主要业务是为新建住宅和公寓楼安装玻璃纤维绝缘材料 [3] - 尽管2025年房地产市场疲软，IBP仍实现了温和的盈利增长，且业绩远超市场预期 [3] - 公司管理层表现卓越，在过去四年中为投资者创造了良好的回报 [3] 市场持仓与对比信息 - IBP未入选某榜单的30只最受对冲基金欢迎股票 [4] - 根据数据库，截至第三季度末，有28只对冲基金投资组合持有IBP，高于前一季度的21只 [4]