“十五五”规划核心调整 - 重申“以经济建设为中心”，强调保持合理增长速度的重要性，以应对中国经济增速从高位逐步回落至5%左右的趋势[1][8] - 更加强调消费、内循环与科技产业协同发展，平衡发展与安全[1][7] - 推进城乡融合、统一大市场建设及财税体制改革[1][9] 2026年宏观经济政策重点 - 货币政策出现重大转变，首次将“促进经济稳定发展、物价合理回升”纳入重要考量，打破以往仅关注通胀上限的传统框架[2][11] - 财政政策强调保持必要的赤字、债务规模和支出总量，预计2025年财政赤字率仍将维持在4%左右[2][11] - 扩大内需政策更侧重存量优化，通过“以旧换新”、释放服务业潜力、去除不合理限制等方式发力[2][11] - 投资政策要求止跌回稳，并优化实施“两重政策”[2][12] 中国经济韧性及增长支撑 - 中国经济展现出强劲韧性，在房地产价格五年下跌35%的情况下，仍保持5%的增长[4][13] - 韧性主要源于“三新”经济（半导体设备、数字经济、人工智能）的崛起，以及汽车、造船等制造业的全球领先地位[4][13] - 2026年中国经济三大支撑力：“十五五”开局带动基建回升、出口保持韧性、制造业持续升级[4][18] - 2025年中国贸易顺差估计将达1.2万亿美元，出口地区结构显著变化，对拉美、非洲、印度和俄罗斯的出口成为第一大目的地，对美国出口占比降至12%[13][14] 消费提振与结构性问题 - 提振消费是2026年核心政策方向，中国商品消费占GDP比重与美国相当，但服务消费占比仅18%，远低于美国的46%[4][18] - 城乡二元结构是服务消费占比低的主要制约因素[4][18] - 建议通过推进城乡融合、放松相关管制（如汽车改装、游艇经济）等方式，释放服务消费潜力[4][19] 全球宏观经济格局与风险 - 美国就业市场冷却，2025年1-12月平均非农就业新增仅2.1万人，大幅低于以往13万人的平均水平[15][16] - 美元储备地位降至十年最低，美股AI估值已基本接近互联网泡沫时期水平[4][16] - 欧洲经济复苏乏力，面临能源危机、数字经济缺失等多重困境[4][17]