核心观点 - 高盛将特许通讯的目标价下调至185美元，较当前交易价206.12美元有10.25%的潜在下行空间，反映出对公司未来表现的潜在担忧 [1] - 公司2025年第四季度每股收益和营收均未达到市场共识预期，但营收同比略有增长，且在战略上致力于提升产品价值和服务质量以实现可持续增长 [6] 财务表现 - 2025年第四季度每股收益为10.34美元，略低于Zacks共识预期的10.40美元，出现0.58%的负向意外，但较上年同期的10.10美元略有增长 [2] - 过去四个季度，公司每股收益持续未达到共识预期 [2] - 2025年第四季度营收为136亿美元，较Zacks共识预期低1.01%，且低于上年同期的139.3亿美元 [3] - 在过去四个季度中，公司有两次营收超过共识预期，显示其财务运营具有一定韧性 [3] 运营与战略 - 在总裁兼首席执行官Chris Winfrey领导下，公司战略重点是提升产品效用、价值和服务质量 [4] - 2025年第四季度互联网总客户数减少11.9万户，但较2024年同期减少17.7万户的情况有所改善 [4] - 公司专注于实现客户群、EBITDA和现金流的可持续增长 [4] 市场与股价 - 公司股票近期交易价格为206.12美元，当日上涨7.62%，日内交易区间在199.14美元至214.84美元之间 [5] - 过去52周，股价最高达到437.06美元，最低为180.38美元 [5] - 公司当前市值约为281.5亿美元，当日成交量为7,191,703股 [5] - 高盛设定的新目标价185美元，意味着较当前股价有10.25%的下行空间 [1]