核心观点 - 2026年1月，受传统淡季、高基数及市场不确定性影响，百强房企拿地总额同比大幅下降52.1%至579.9亿元，市场整体供需偏弱 [1][5] - 市场呈现显著结构性分化：整体拿地规模收缩，且以央企、国企及地方城投为主力；但核心城市稀缺优质地块仍受追捧，为市场注入信心 [1][10] - 随着各地供地计划推出及专项债收储闲置土地工作推进，预计2026年上半年土地市场热度将逐步回升 [11][12] 市场整体表现 - 2026年1月，TOP100企业拿地总额为579.9亿元，同比下降52.1% [5] - 同比降幅较高主要受两方面影响：一是2025年1月同期基数较高（TOP100企业拿地总额同比增长超四成）；二是开年市场存在不确定性，企业拿地热度延续了2025年四季度的走低态势 [5] - 从企业性质看，央国企仍然是拿地主力，包括越秀地产、国贸地产、华润置地等 [5] 企业拿地情况 - 从权益拿地金额看，1月前三名为：越秀地产（26亿元）、石家庄城发投（22亿元）、国贸地产（18亿元）[5] - 越秀地产以26亿元竞得上海浦东新区一住宅地块，位居全国住宅用地成交总价榜首 [5] - 石家庄城发投1月在石家庄市区拿下多宗住宅地块 [5] - 从全口径新增货值看，1月前三名为：华润置地（106亿元）、石家庄城发投（62亿元）、上海紫竹高新区（50亿元）[6][8] - 华润置地联合青岛地铁集团以10亿元竞得青岛市一地块 [6] - 上海紫竹高新区联合上海紫都置业以8亿元拿下上海市闵行区一地块 [6] 区域市场分析 - 从城市群表现看，长三角区域热度领先，2026年1月长三角TOP10企业拿地金额达144亿元，居四大城市群之首 [9] - 长三角区域持续的人口流入为住房需求提供了坚实基础，确保了项目去化与资金回笼速度，为房企提供了较高的确定性和安全边际 [9] - 杭州1月30日出让2026年首宗住宅用地，经过30轮竞价后由本土民企杭州博致房地产以8.77亿元竞得，溢价率达19.81%，为市场注入信心 [10] - 该杭州地块性质由商业商务调整为住宅，且容积率下调，稀缺性突出，吸引了17家房企参与竞拍 [10] - 上海1月29日出让的3宗位于非传统热门区域的住宅地块均以底价成交，符合当前市场预期 [10] 政策与未来展望 - 存量闲置土地的收储盘活工作成为改善市场供求关系的重要抓手 [11] - 截至2025年12月末，全国拟使用专项债券收回收购的存量闲置土地已超5500宗，涉及面积近3亿平方米，相关专项债券发行规模合计超3000亿元 [11] - 2026年专项债土地收储工作已在多地陆续落地，例如湖南长沙拟使用近30亿元专项债券收回收购5个项目，宁波市发行了10.13亿元相关专项债券 [11] - 行业将坚守“控增量、去库存”核心调控方向，土地供求规模持续优化调整，叠加闲置土地回购、城市更新等工作推进，后续将释放更多优质地块资源 [12] - 随着各地2026年供地计划陆续落地，土地市场迈入新供地周期，预计2026年上半年土地市场热度将逐步回升 [12]