行业驱动因素 - 软件行业正受益于强劲的需求周期，其核心驱动力包括持续的数字化转型和人工智能的快速应用，AI、生成式AI以及智能体AI正从实验阶段转向真实的商业用例 [1] - 软件即服务模式、云迁移、混合工作模式以及在线支付平台使用率的提高，是行业持久的增长动力 [1] - AI驱动的语音识别、远程医疗、学习管理、基础设施监控和商业支出管理软件等应用的日益普及，预计使行业参与者在本财季受益 [2] - 企业工作空间解决方案、企业通信平台和在线教育门户网站预计也持续做出贡献 [2] - 云服务采用率的激增、物联网和AR/VR设备的日益普及以及5G的加速部署，预计助力本财报季软件股的表现 [3] - 企业协作软件、远程桌面工具、自然语言处理和时间跟踪工具等领域的强劲势头，可能极大地利好软件行业 [3] - 不断升级的网络攻击正在重塑网络威胁格局，企业正增加对基于云的安全解决方案的支出，同时，出于对敏捷性的需求，软件定义的方法正日益取代传统的以硬件为中心的模型 [4] - 日益增长的以客户为中心的方法允许终端用户以最少的供应商干预完成所需操作，按需付费模式帮助互联网软件提供商根据用户需求扩展服务，基于订阅的商业模式确保了行业参与者的经常性收入，SaaS交付模式对中小企业的可负担性是另一个主要驱动因素 [5] 重点公司分析：Snowflake - Snowflake预计将于2月25日发布2026财年第四季度业绩，公司目前Zacks评级为3，盈利ESP为+8.08% [8] - 市场对第四季度营收的共识预期为12.5亿美元，这意味着同比增长26.9%，对每股收益的共识预期为0.27美元，较上年同期的0.30美元下降10% [9] - 公司不断扩大的客户基础、持续的平台创新以及强大的合作伙伴生态系统为长期增长奠定了坚实基础，其受益于在企业AI革命中的角色，Snowflake Intelligence和Cortex AI等AI能力的高采用率推动了客户增长 [10] - 与SAP、Google Cloud和Anthropic等行业领袖的合作，以及与Workday、Splunk和Palantir的集成是加分项，创纪录的客户新增、加速增长的剩余履约义务以及提前实现的1亿美元AI年化收入，使公司有望实现持久的长期增长 [11] 重点公司分析：Match Group - Match Group预计将于2月3日发布2025年第四季度业绩，公司Zacks评级为3，盈利ESP为+3.38% [12] - 市场对第四季度营收的共识预期为8.716亿美元，这意味着同比增长1.3%，对每股收益的共识预期为1.01美元，这意味着同比增长23.2% [12] - 公司受益于在线约会领域的先发优势，拥有数十年的存在和可信的声誉，全球单身人口的增长和在线约会接受度的提高提供了强劲的顺风，其多样化的品牌组合持续吸引和留住订阅用户 [13] - Tinder仍然是关键的增长动力，得到创新功能、性别包容性和国际扩张的支持，移动优先战略提高了用户参与度和付费会员转化率，新举措和产品增强为公司未来增长做好了准备 [13] 重点公司分析：Synopsys - Synopsys预计将于2月25日发布2026财年第一季度业绩，公司Zacks评级为3，盈利ESP为+0.38% [14] - 市场对第四季度营收的共识预期为23.9亿美元，这意味着同比增长64.3%，对每股收益的共识预期为3.57美元，较上年同期的3.03美元增长17.8% [14] - 公司正从稳健的产品组合带来的稳固设计中标中获益，混合工作趋势的增长推动了对带宽的需求，Synopsys的Fusion Compiler产品受到强劲关注，提振了其营收 [15] - 对先进技术、设计、IP和安全解决方案日益增长的需求也创造了坚实的前景，人工智能、5G、物联网和大数据日益增长的影响正在推动对新计算和机器学习架构的投资，从而提升了对Synopsys产品和解决方案的需求 [15] 重点公司分析：Cloudflare - Cloudflare预计将于2月10日发布2025年第四季度业绩，公司目前盈利ESP为+0.20%，Zacks评级为3 [16] - 市场对营收的共识预期为5.9017亿美元，这意味着同比增长28.3%，对每股收益的共识预期为0.27美元，这意味着强劲的同比增长42.1% [16] - 公司正受益于不断增长的客户群，这得益于其强大的安全解决方案组合，大型客户中不断增长的势头仍然是主要的顺风 [17] - 加剧的网络攻击、混合工作趋势和零信任方法帮助其赢得了多个客户，基于高客户满意度的持续客户保留关注，推动了基于美元的净留存率，在2025年第三季度，其基于美元的净留存率为119% [17]