核心观点 - 尽管Netflix近期股价从52周高点下跌近38%[1] 但其长期增长轨迹未变 公司未来几年仍显示出强劲的盈利增长潜力[1] - 广告业务增长是关键驱动力 市场可能低估了其影响[1] 广告收入增长将提升单会员收入并增厚公司利润率[3] - 当前股价下跌为投资者提供了更好的价值 基于未来盈利增长预期 当前估值具有吸引力[4] 财务表现与增长 - 第四季度收入同比增长17%[2] - 2025年广告收入相比2024年增长了2.5倍[2] - 公司指引2026年运营利润率将达到31.5% 高于过去12个月的29.6%[3] 业务前景与驱动因素 - 广告业务对总收入的贡献正在增加[2] - 广告收入的增长对长期投资者意义重大 因其能推动每股收益随时间增长[3] - 更高的广告收入可以提升单会员收入并扩大公司利润率[3] 估值与投资机会 - 股价较52周高点下跌近38%[1] - 股票远期市盈率为27倍[4] - 分析师预计公司未来四年每股收益年增长率将超过20%[4] - 假设估值不变 此增长足以让投资者在四年内实现资金翻倍[4]