核心业绩表现 - 第四季度每股营业收益为2.07美元，远超Zacks一致预期417.5%，同比大幅增长406% [1] - 第四季度总收入为9.75亿美元，同比增长5.3%，超出共识预期3.62% [1] - 2025年全年每股营业收益为12.09美元，超出Zacks一致预期87.1%，同比增长57% [9] 收入与信贷指标 - 信贷销售额为81亿美元，同比增长2%，增长动力来自新合作伙伴增长和一般用途支出增加 [2] - 总利息收入为12亿美元，同比增长2%，超出Zacks一致预期1.9% [3] - 2025年全年信贷销售额为278亿美元，同比增长3% [9] - 2025年全年营业总收入为38亿美元，与Zacks一致预期持平，同比增长0.2% [9] 资产质量与盈利能力 - 净损失率为7.4%，同比改善60个基点 [4] - 拖欠率为5.8%，低于去年同期的5.9% [3] - 净息差为18.9%，相比Zacks共识预期18%改善了110个基点 [3] - 税前拨备前收益为4.2亿美元，同比增长7% [4] - 调整后PPNR（非GAAP指标）为4.75亿美元，同比增长19% [4] - 平均股本回报率为6.2%，同比提升530个基点 [5] 资产负债表与贷款组合 - 期末现金及现金等价物为36亿美元，较2024年末下降2% [5] - 平均贷款余额为180亿美元，同比下降1% [2] - 期末贷款余额为188亿美元，同比下降0.5% [2] - 截至2025年12月31日，每股有形账面价值为57.57美元，同比增长23% [5] 成本与费用 - 总非利息支出为5亿美元，同比下降5%，主要受债务回购影响 [3] 资本配置与股东回报 - 董事会将股息上调10%至每股0.23美元，将于2026年3月16日派发 [6] - 公司在2025年第四季度回购了1.2亿美元（190万股）普通股 [6] - 截至2026年末，公司仍有2.4亿美元的股票回购授权额度 [6] 2026年业绩展望 - 预计美联储降息可能对净利息总收入造成温和压力 [10] - 预计总收入将实现低个位数增长，与平均贷款增长基本一致 [10] - 预计净损失率将在7.2%至7.4%之间，得益于持续的消费者韧性、有效的信贷管理措施以及风险与产品组合的持续调整 [10] - 预计全年正常化有效税率将在25%至27%之间 [11] 同业表现对比 - 美国运通2025年第四季度每股收益为3.53美元，低于Zacks一致预期0.3%，但同比增长16% [13] - 美国运通当期总收入（扣除利息费用后）为190亿美元，超出共识预期0.8%，同比增长10% [13] - Synchrony Financial 2025年第四季度调整后每股收益为2.18美元，超出Zacks一致预期8.1%，高于去年同期的1.91美元 [14] - Synchrony Financial 当期净利息收入为48亿美元，同比增长3.7%，但低于共识预期0.6% [14] - Virtu Financial 2025年第四季度调整后每股收益为1.85美元，超出Zacks一致预期44.8%，同比增长62.3% [15] - Virtu Financial 当期调整后净交易收入为6.134亿美元，同比增长34%，超出共识预期18.2% [15]