白银市场动态 - 白银价格从年初约每盎司70美元飙升至峰值超过每盎司110美元 随后因美联储主席人选变动等因素回落至每盎司80美元低段 但仍远高于一年前的每盎司30美元低段水平 [1] - 价格上涨主要受通胀担忧和政府政策影响 投资者涌入贵金属市场 [1] 白银投资方式 - 投资白银方式多样 包括珠宝、硬币、银条、白银ETF和矿业股 [3] - 投资矿业公司可能因产量和盈利增长超越金属价格涨幅而获得超额回报 但也面临矿山开发成本超支等风险 [3] 惠顿贵金属公司业务模式 - 公司采用独特且低风险的流协议业务模式 通过预付资本资助矿业公司的开发和扩建项目 以换取按固定成本购买矿山一定比例产量的权利 [4] - 例如 公司预付4.85亿美元支持墨西哥第二大银矿Peñasquito的开发 以换取矿山寿命期内以每盎司4.56美元的起始价格购买其25%的白银产量 该价格根据CPI进行年度通胀调整 [4] 惠顿贵金属公司资产与产量 - 公司投资组合包含23个在产矿山 [5] - 去年 公司预计其流协议将生产2050万至2250万盎司白银 35万至39万盎司黄金 以及12500至13500盎司其他金属如钴和钯 [5] - 基于去年金属价格 公司预计约39%的收入来自白银流 59%来自黄金流 1%来自钴 1%来自钯 [5]