文章核心观点 - 富达增强型小盘股ETF（FESM）因其结合了主动管理、质量筛选和低成本优势 在2025年小盘股投资风格不受欢迎时仍录得强劲资金流入 表现优于同行和基准 被推荐作为投资组合中的核心小盘股配置选项 [1][2] 基金表现与资金流向 - 2025年 FESM录得20亿美元的资金流入 而同期以罗素2000 ETF（IWM）和iShares核心标普小盘股600 ETF（IJR）为代表的小盘股ETF整体资金外流 [1] - 该基金在2025年跑赢其基准约500个基点 跑赢晨星类别平均近1000个基点 [2] - 该基金在2022年市场下跌时表现优于其基准 但略逊于晨星类别平均 [1] 投资策略与组合特征 - FESM采用主动管理策略 但属于“战略性主动” 利用计算机辅助分析历史估值、增长、盈利能力和其他特征 [1] - 该策略侧重于盈利能力和质量 投资于小盘股领域中具有盈利能力且具备增长潜力的公司 旨在降低小盘股固有的波动性 [1] - 投资组合持有约600只股票 行业配置（如工业、医疗保健、金融）与其基准基本一致 风险主要来自选股而非行业偏离 [1] - 该基金由共同基金转换而来 拥有较长的历史业绩记录 [2] 费用与成本 - FESM的管理费为28个基点 以主动管理型基金的标准衡量属于相对低成本 接近指数基金的费用水平 [2] 行业背景与定位 - 许多基金经理预期小盘股将迎来较好的一年 认为期待已久的反弹已经到来 [1] - 投资者通常使用罗素2000指数（如IWM）作为小盘股投资工具 但该指数包含许多未盈利公司 风险较高 [1] - FESM提供了另一种注重质量的小盘股投资途径 富达品牌在主动型ETF领域的影响力日益增长 [1] - 该基金适合作为投资组合中的核心小盘股配置 尤其对于持有费用更高但表现不佳的小盘股共同基金的投资者而言是一个有吸引力的替代选择 [2]