核心业绩表现 - 第四季度调整后每股收益为6美分 超出市场预期的3美分 较去年同期每股亏损34美分实现扭亏为盈 [1] - 第四季度归属于普通股东的净利润（GAAP准则）为2100万美元 去年同期为净亏损1.96亿美元 [2] - 2025全年调整后每股亏损为50美分 较去年每股亏损3.49美元大幅收窄 全年GAAP准则下净亏损为2.1亿美元 较去年净亏损12亿美元显著改善 [2] 收入与支出分析 - 第四季度总收入为5.57亿美元 超出市场预期4.3% 但同比下降10.9% [3] - 2025全年总收入为19亿美元 同比增长28.6% [3] - 净利息收入为4.67亿美元 同比增长1% 净息差为2.14% 同比扩大41个基点 主要得益于资金成本下降和资产负债表重构 [3] - 非利息收入为9000万美元 同比大幅下降45% 主要原因是缺乏抵押贷款服务业务出售收益以及费用收入下降 [4][8] - 非利息支出为5.09亿美元 同比下降29% 调整后运营支出为4.62亿美元 较2024年第四季度下降17% [4] 资产负债表与信贷质量 - 截至2025年12月31日 投资持有的贷款和租赁总额为607亿美元 环比下降3% [5] - 同期存款总额为660亿美元 环比下降5% [5] - 非应计贷款总额为30亿美元 略高于去年同期水平 [6] - 净核销额为4600万美元 同比骤降79% [6] - 信贷损失拨备为300万美元 较去年同期的1.45亿美元大幅下降 反映了信贷趋势的稳定以及多户住宅和商业地产风险敞口的减少 [6] 资本状况 - 截至2025年12月31日 普通股一级资本比率为12.83% 高于去年同期的11.83% [7] - 总风险加权资本比率从去年同期的15.14%上升至16.23% [7] - 杠杆资本比率从一年前的7.68%上升至9.22% 反映了资本实力的增强 [7] 业绩驱动因素与展望 - 业绩主要受净利息收入改善、信贷损失拨备大幅下降以及支出降低驱动 但非利息收入下降形成部分阻力 [1] - 公司持续减少商业地产风险敞口以及信贷质量改善是积极信号 尽管存贷款余额下降和非利息收入降低仍是隐忧 但息差扩张、信贷成本骤降和严格的费用管理推动了第四季度恢复盈利 [9] - 未来 持续执行资产负债表优化和成本控制将是维持业绩的关键 [9] 同业表现 - Valley National Bancorp第四季度调整后每股收益31美分 超出市场预期的29美分 也优于去年同期的13美分 业绩主要得益于净利息收入和非利息收入增长以及拨备降低 存贷款余额增长是另一助力 但高企的支出仍是拖累因素 [11] - Zions Bancorporation第四季度调整后每股收益1.75美元 超出市场预期的1.57美元 同比增长30.5% 业绩主要得益于更高的净利息收入和非利息收入 存贷款余额增长进一步支撑了公司表现 但非利息支出上升形成阻力 [12]