文章核心观点 - 科技金融是推动科技与金融双向促进、支撑高水平科技自立自强和培育新质生产力的关键战略举措，在金融“五篇大文章”中位居首位 [1] - “十五五”时期需加快构建与科技创新相适配的现代科技金融体系，以应对机遇与挑战并存的形势，并把握高质量发展的战略重点 [1][5][9] 科技金融的内涵与战略属性 - 科技金融是衔接科技创新与金融资源的关键纽带，是现代金融体系的重要组成部分和国家创新生态的重要支柱 [2] - 其功能体现在三个维度：通过资金供给、资产估值、风险管理为科技创新持续赋能（功能维度）；促进创新要素跨区域流动以提升整体创新绩效（空间维度）；通过完善风险分担机制等缓释技术进步风险（时间维度） [2] - 科技金融是适应科技创新规律、支撑新动能培育的金融形态，旨在推动国家比较优势从要素成本优势向创新优势转变 [3] - 科技金融具有战略属性，有利于发挥国家意志对金融资源的战略性牵引，是构建“科技—产业—金融”高水平循环生态、应对全球科技竞争的重要抓手 [4] “十五五”时期科技金融发展的机遇 - 政策体系更加清晰：已形成专项、综合、地方政策相协调的多层次政策体系，例如中国人民银行等7部门出台《关于扎实做好科技金融大文章的工作方案》，科技部等部门发布《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》 [6] - 金融支持能力持续提升：政策落地使金融支持科技创新的能力、强度和水平持续提升，努力满足科技型企业全生命周期融资需求，为“十五五”时期发展奠定基础 [6] - 发展空间广阔：中国式现代化需要科技现代化支撑，加强原始创新、关键核心技术攻关、建设现代化产业体系等均要求优化科技金融服务体系，为科技金融提供更广阔空间 [7] “十五五”时期科技金融发展的挑战 - 面临全球共性挑战——市场失灵：由于科技创新的知识共享性与社会溢出效应，创新主体收益低于社会总收益，仅靠市场无法实现社会最优创新投入；同时，无形资产估值难导致抵押物不足、融资约束突出；前沿科技研发周期长、风险高、成果转化不确定，对制度框架要求更高 [7] - 中国金融体系与科技创新需求存在差距：现有体系与大规模、标准化工业化生产适配度高，但与高不确定性、轻资产的科技创新活动要求存在差距 [8] - 具体制约因素包括：科技金融法律法规和政策体系不够完备；金融机构面临专业人才与技术手段较少、组织架构不完善等问题；导致金融资源“投早、投小、投长期、投硬科技”的比例偏低 [8] 推动科技金融高质量发展的战略重点 - 总体目标：引导金融机构健全激励约束机制，统筹运用股权、债权、保险等手段，为科技型企业提供全链条、全生命周期金融服务 [9] - 构建现代科技金融体系：需推动有效市场与有为政府更好结合，加强顶层设计和制度创新，实现“效率—公平—安全”的动态平衡 [10] - 效率维度：协同发挥有效市场在风险定价中的高效性与有为政府在风险补偿、制度供给方面的作用，加强数字基础设施建设，提升金融资源配置效率和科技成果转化效能 [10] - 公平维度：优化结构性货币政策实施和政策性金融工具使用，保障中小微科技企业公平获取创新资本，防止资源过度向头部企业集聚 [10] - 安全维度：统筹金融稳定、科技安全与产业链韧性，建立全生命周期风险监测与预警机制，防范科技泡沫、资本套利等潜在风险 [10] - 发挥新型举国体制优势：政府可集中资源引导关键核心技术攻关，弥补市场失灵造成的原始创新投入不足，并通过完善协同机制推动政策、市场、技术、人才等要素形成合力 [11] 具体实施路径与措施 - 构建符合科技创新规律的金融服务体系：推动银行、保险、证券、基金、融资担保机构、金融资产管理公司等在防范风险前提下加强信息共享和业务合作，引导更多金融资源流向科技创新领域 [11] - 鼓励金融资本聚焦“投早、投小、投长期、投硬科技”：推动商业银行与科技创新深度融合，鼓励国有商业银行加大支持力度，引导中小银行提供专业化精细化服务 [12] - 破解市场失灵问题：统筹用好财政贴息、奖补、政策性融资担保、政策性金融等工具，发挥财政资金杠杆作用，引导金融资源投入科技创新 [12] - 完善政策支持体系：鼓励金融机构综合运用发行专项债券、超长期特别国债等金融工具；优化政府基金全链条考核评价体系，营造鼓励创新、宽容失败的氛围，建立以尽职合规责任豁免为核心的容错机制 [12] - 发挥资本市场关键枢纽作用：持续深化资本市场改革，壮大权益类公募基金、保险资金、各类养老金等长期投资力量；稳步推进注册制改革，畅通直接融资渠道；完善新股发行逆周期调节机制，加大力度并优先支持取得关键核心技术突破的科技型企业上市融资；完善市场生态环境建设，培育长期理性投资文化 [13] - 强化基础设施与人才支撑：强化金融市场和数字基础设施服务功能，强化科技咨询、知识产权交易、信用信息系统建设，推广“创新积分制”为科技企业精准画像；深化学科融合和产学研协同育人，培养高素质复合型科技金融人才；加快科技金融基础理论研究 [13]