市值格局变化 - 三星电子与SK海力士合并市值达到1.11万亿美元，首次略微超过阿里巴巴与腾讯的合并市值 [1] - 这一里程碑凸显全球人工智能热潮重塑亚洲科技股投资格局，投资焦点转向基础设施建设 [1] - 韩国芯片制造商的光芒盖过了长期被视为亚洲科技崛起象征的阿里巴巴和腾讯 [1] 韩国半导体行业表现与驱动因素 - 三星电子股价年内上涨34%，SK海力士股价飙升约37% [4] - 两家公司凭借在最先进高带宽内存芯片领域的领先地位而蓬勃发展，这些芯片为英伟达等人工智能加速器提供动力 [4] - 受益于DRAM和NAND闪存的创纪录短缺，公司拥有前所未有的定价权 [4] - 美国银行预测内存超级周期将持续到2027年，存储芯片已成为美国大型科技公司的关键战略资产 [4] - 高盛估计，今年韩国股票预期盈利增长中，半导体行业将占60%左右 [4] - 富兰克林邓普顿指出，海力士和三星股价惊人上涨的原因在于正处于一个前所未有的内存需求周期 [4] 中国科技行业发展路径 - 与韩国专注于技术供应链特定环节不同，中国更致力于构建完整的端到端人工智能技术栈 [4] - 由于美国出口限制导致先进芯片获取受限，中国对人工智能行业的愿景日益倾向于国内替代 [6] - 中国本土科技繁荣近期主要由人工智能芯片设计公司引领，如摩尔线程和沐曦股份在上市首日取得瞩目成绩 [6] - 阿里巴巴和腾讯虽涉足人工智能，但重点仍是开发服务于其核心业务的模型 [6] - 富时罗素认为，中国的优势在于庞大的制造业生态系统可迅速扩大规模，而韩国专注于硬件的结构性优势明显 [6] 行业定位与战略差异 - 韩国已定位为英伟达等全球行业领军企业的重要供应商 [1] - 中国则专注于实现技术自给自足 [1] - 中国互联网巨头在应用方面的优势可能带来更长期的增长稳定性 [6] - 人工智能领域广阔，投资者可从不同角度进行交易 [6]